O fundo imobiliário BTG Pactual Logística (BTLG11) anunciou oferta para a compra de três galpões logísticos em São Paulo, com área total aproximada de 233 mil metros quadrados, pelo valor de R$ 760 milhões.
O fundo não anunciou quais são os imóveis, nem quem são os atuais proprietários. Segundo a gestão, todos os imóveis estão locados atualmente, e também está incluído no pacote um projeto aprovado, de 74 mil quadrados.
O pagamento será feito da seguinte forma:
- R$ 440 milhões (57,8%) pagos no ato do fechamento no negócio e assinatura da escritura;
- R$ 320 milhões (42,2%) após 18 meses, com correção pelo IPCA.
O fundo informou que passará a receber os aluguéis em sua totalidade a partir do fechamento do contrato, o que proporcionará um rendimento até o pagamento da parcela final. O cap rate da operação, considerando o valor da receita vigente sobre o preço dos imóveis, é de 9,2%, com receita estimada de R$ 0,19 por cota.
Carolina Borges, analista de Fundos Imobiliários da EQI Research, vê a notícia como positiva para o fundo, mas afirma que é preciso aguardar mais detalhes na negociação antes de uma avaliação definitiva.
“Pode ser a primeira grande transação do BTLG11 após a captação dos recursos de sua última emissão. A princípio, a localização e a tipologia dos imóveis atendem ao perfil do fundo. Com o pagamento parcelado e o recebimento integral do aluguel, veremos um incremento do rendimento nos primeiros 18 meses. Mesmo com um caixa de R$ 825 milhões, acreditamos que esta forma de aquisição possibilitará uma rentabilidade maior aos cotistas”, afirma a especialista.
Em seu último relatório gerencial, divulgado em meados de novembro, o BTLG11 informou um valor patrimonial de R$ 2,892 bilhões, ou R$ 98,33 ´por cota, com um portfólio de 19 ativos, além de outros três em processo de venda. Em novembro, o FII distribuiu R$ 0,76 em dividendos, um dividend yield anualizado de 9%.
