Todo investimento tem uma série de características importantes que devem nortear o investidor antes da decisão de onde alocar dinheiro. Dois fatores fundamentais são a análise do resgate de investimento e o conceito de liquidez.
É muito relevante para o investidor saber em quanto tempo, se solicitado o resgate, o valor aplicado cairá na conta corrente para que se possa fazer uso dele, seja para consumo, seja para emergências.
Você já ouviu falar em D+1, D+2 e assim por diante?
Neste artigo, vamos explicar como funciona o resgate de investimentos e quais os pontos mais importantes sobre o tema.
Mais sobre D+1: entenda o que é liquidez?
Para começar, uma definição simples: um investimento com liquidez é aquele que possibilita ao investidor dispor rapidamente do dinheiro, caso se faça necessário.
O fim que se dará a recurso pode ser a aquisição de um bem, o pagamento de uma conta emergencial ou reinvestimento em uma outra aplicação que se apresente mais rentável.
Tanto faz: o importante é saber que, rapidamente, o dinheiro está na conta corrente, ao alcance de um saque ou de uma transação simples.
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Essa informação é fundamental antes de tomar qualquer decisão sobre investimentos, já que aplicações de prazo mais longo tendem a ser mais rentáveis, e alguns tipos de aplicações exigem a permanência do dinheiro por um tempo determinado, sob risco de perda de rentabilidade.
Assim, se você tem uma previsão de uso do dinheiro em um momento determinado, seja para aquisição de um bem, seja para aplicação em outra modalidade de investimento, fique atento às características de sua aplicação.
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D+1: resgate é garantia de liquidez imediata?
O resgate é o momento em que o investidor realiza seu investimento, ou seja, se desfaz das cotas de um fundo, por exemplo, ou vende ações, e recebe o dinheiro em sua conta corrente.
O momento mais adequado, como vimos, é uma escolha individual do cliente a partir de seus desejos e necessidades. Mas, antes da escolha, é preciso conhecer a característica do investimento e o prazo para a liquidez.
É nessa hora que entra em cena a expressão “D+”, cujo significado é simples: em quantos dias úteis, a partir da solicitação, o resgate de um investimento se transforma em liquidez, ou seja, o dinheiro na conta corrente do investidor?
“D” é a data de solicitação do resgate. “D+0” significa que no mesmo dia o dinheiro estará na conta do investidor; “D+1”, significa que o dinheiro estará disponível em um dia, “D+2” significa que o prazo é mais longo, de até dois dias úteis, por características do investimento que exijam algum tipo de compensação bancária. E assim por diante.
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D+1: rapidez e rentabilidade: escolhas antes da decisão
Por característica própria, alguns investimentos costumam ser mais rápidos para realização e apresentam resgate D+0, como fundos de renda fixa e títulos de Tesouro Direto, desde que o resgate seja pedido dentro de um limite de horário.
Tais investimentos costumam ser mais interessantes para quem está fazendo uma reserva de emergência e não tem 100% de controle sobre quando precisará do dinheiro.
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Outros fundos, mais agressivos, podem não só exigir um tempo maior de aplicação para garantir boa rentabilidade como apresentam maior prazo de liquidez, chegando até a D+30.
Isso acontece porque, ao pedir resgate de um fundo, o investidor vende suas cotas de participação em algum ativo, e o gestor precisa então vender parte desse ativo, sejam ações ou certificados imobiliários, por exemplo, para restituir o dinheiro ao agora ex-cotista.
Assim, antes de tomar qualquer decisão de investimentos, é importante entender que a possibilidade de resgate pode ser um fator tão importante quanto a rentabilidade oferecida.
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Entenda o que é risco de liquidez
O risco de liquidez é a probabilidade de não receber o dinheiro de forma rápida e com o valor desejado.
Desta forma, para minimizar o risco de liquidez, o investidor deve se organizar e, principalmente, analisar os prazos oferecidos pelas corretoras ou bancos de investimentos.
Como funciona a liquidez nos investimentos
O risco de liquidez é a frustração de não receber o dinheiro dentro de um determinado prazo. Contudo, há classificação para indicar o nível de liquidez nos investimentos: alta ou baixa.
O investimento com alta liquidez é aquele em que a pessoa pode fazer o resgate em qualquer momento sem grandes dificuldades. As opções com alta liquidez são a poupança, CDI e algumas opções do Tesouro Direto, seja Selic ou IPCA.
Já os investimentos com baixa liquidez são aqueles que têm um prazo maior para resgate ou o investidor terá maiores dificuldades de ter o dinheiro de volta.
Além disso, há possibilidade do dinheiro ficar “preso” até o vencimento da opção acordada. Dentre os investimentos de baixa liquidez podemos citar as opções de renda fixa pré-fixadas, fundos multimercados e fundos de investimento.
Como entender o risco de liquidez
Para entender melhor o risco de liquidez é preciso ficar atento a três fatores: carência, vencimento e prazo de resgate.
- Carência: é o período em que você não poderá movimentar o seu dinheiro;
- Vencimento: é o período que você deve deixar o dinheiro investido para ter o rendimento prometido na compra;
- Prazo de resgate: é o período mínimo para solicitar o resgate do investimento.
Vale ressaltar que quanto maior forem os prazos, menor é a liquidez do investimento. Todavia, isso não significa que aplicar o dinheiro em investimentos de baixa liquidez seja uma má ideia. Pelo contrário, estes ativos tendem a ter rendimentos maiores e até acima da média.
Diante disso, é importante compreender qual é a sua necessidade no momento. Quer formar uma reserva de emergência? O ideal é aplicar o dinheiro em opções de alta liquidez.
Se o objetivo é pensar no longo prazo e não precisa de forma urgente, pense em investimentos com baixa liquidez, pois eles tendem a ter uma rentabilidade maior do que as outras opções.
Diferença entre liquidez corrente e liquidez diária
Um dos requisitos para quem pretende entrar no mercado financeiro é distinguir a diferença entre liquidez diária e corrente.
A liquidez diária é quando o ativo financeiro, ou seja, o investimento já feito, é transformado em dinheiro e debitado na conta corrente. Isso ocorre no prazo de 24h depois da solicitação de resgate feita pelo investidor.
Já a liquidez corrente é um índice muito importante para analisar antes de realizar algum investimento. Isso porque ele demonstra o potencial que uma empresa (com ações para venda) possui para arcar com seus débitos a curto prazo. Esse indicador demonstra aos investidores as perspectivas de entrada e saída dos valores em um tempo mínimo.
Dessa forma, uma empresa que possui grande liquidez corrente tem mais chances de pagar seus custos em um curto período. Em contrapartida, se sua liquidez corrente for baixa, significa que a mesma poderá não honrar seus pagamentos dentro do prazo estabelecido.
A liquidez corrente é baseada em três graus:
> 1 : a empresa apresenta maior capacidade de honrar suas obrigações financeiras.
< 1 : indica que seus compromissos em quitar dívidas podem não existir.
= 1 : a empresa apresenta capacidade de pagamento semelhante aos seus rendimentos.
Existem ainda três tipos de liquidez. Todos esses dizem respeito a investimentos feitos em grandes empresas:
- Liquidez seca: que se diferencia da corrente no cálculo de resgate feito a partir do ativo circulante dividido pelo passivo circulante;
- Liquidez imediata: que está relacionada com a disponibilidade das corporações de efetuar o pagamento ao investidor em curto prazo;
- Liquidez geral: avalia o balanço patrimonial dos empreendimentos através de sua capacidade de devolver os investimentos a longo e curto prazo.
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