A inflação na zona do euro, que engloba 20 países, caiu para 2,6% em fevereiro, de 2,8% no mês anterior. Essa queda ficou ligeiramente abaixo das expectativas de 2,5% do consenso de analistas da LSEG, de acordo com dados da Eurostat, a agência de estatísticas da União Europeia.
No entanto, o núcleo do índice, que exclui os preços voláteis de alimentos e combustíveis, registrou uma desaceleração mínima, passando de 3,3% para 3,1%, em comparação com as expectativas de 2,9%. Essa permanência em um nível desconfortavelmente acima da meta de 2% do Banco Central Europeu (BCE) reforça as preocupações.
Inflação na zona do euro: taxas de juros
Embora a inflação na zona do euro tenha perdido força em fevereiro, a variação dos preços subjacentes permaneceu forte. Esse ponto reforça o argumento de que o Banco Central Europeu (BCE) provavelmente manterá as taxas de juros em níveis recordes por mais algum tempo antes de iniciar qualquer afrouxamento da política monetária em meados do ano.
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O Banco Central Europeu tem mantido sua taxa de depósito em um nível recorde de 4% desde setembro. Entretanto, discussões sobre afrouxamento estão ganhando força, com as autoridades agora debatendo o cronograma para cortes nas taxas, em vez de discutir se uma reversão é apropriada.
O BCE rapidamente aumentou os juros a partir de meados de 2022, quando a inflação ultrapassou os 10%, mas o crescimento dos preços está agora se aproximando da meta de 2%. Autoridades já indicaram que as novas projeções, a serem divulgadas na próxima quinta-feira, provavelmente mostrarão um retorno mais rápido à meta.
Apesar disso, os dados de fevereiro dificilmente aliviarão as preocupações persistentes sobre as pressões dos preços subjacentes. Isso porque a inflação no setor de serviços diminuiu apenas de 4,0% para 3,9%.
Aceleração da inflação salarial
A maior preocupação do BCE é a rápida aceleração da inflação salarial. A menos que os trabalhadores mostrem moderação em breve, os preços podem continuar avançando.
Prevê-se que os salários aumentem mais de 4,5% este ano, e o BCE há muito tempo argumenta que qualquer valor acima de 3% é incompatível com sua meta de inflação na zona do euro.
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