O BTG Pactual (BPAC11) divulgou hoje (12) o relatório de análise das ações da Copel (CPLE6), em que recomenda a compra de papéis da companhia pelo preço-alvo de R$ 7,30.
A indicação é motivada pelos resultados sólidos apresentados pela empresa no primeiro semestre de 2022. Segundo o relatório, a Copel registrou Ebitda ajustado de R$ 1,31 bilhão, 8% acima da projeção do banco (R$ 1,21 billhão) e um crescimento de 16% ao ano. Essa alta, conforme aponta o documento, deve-se “aos fortes resultados das divisões de G&T e distribuição”.
A Copel também registrou lucro líquido acima do esperado: R$ 626 milhões, número superior à previsão do BTG, que era de R$ 468 milhões.
De acordo com o relatório, o resultado foi possível por conta das “despesas financeiras abaixo do esperado e uma forte linha de equivalência patrimonial” de R$ 113 milhões, mais alta do que a expectativa da instituição financeira (R$ 28 milhões).
Copel (CPLE6): Geração e Transmissão tem Ebitda acima do esperado
O Ebitda ajustado do segmento de geração e transmissão foi de R$ 868 milhões. Esse total é 10% superior à projeção do BTG (R$ 789 milhões) e mostra um aumento de 7% ao ano do indicador.
Segundo o relatório, o resultado é explicado por chuvas mais fortes (que resultaram na exposição do mercado spot de 54GWh), além de uma elevação de 22,3% na geração de energia eólica (decorrente da incorporação do parque eólico Vilas em novembro de 2021) e contenção de gastos, com economia de 6% ao ano nos custos gerenciáveis.
Setor de distribuição recupera volume e tem forte desempenho operacional
O setor de distribuição registrou Ebitda ajustado de R$ 359 milhões, resultado que representa um aumento de 9% ao ano, além de estar 3% acima da projeção do BTG.
Essa alta é explicada pela forte recuperação dos volumes, com aumento de 5,8% ao ano no faturamento, contenção de gastos (3% a.a) e “um trabalho muito bom sobre perdas de energia, que ficou em 7,32%, queda de 41bps q/q e 45bps abaixo do limite regulatório”, diz o relatório.
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