A recente queda das ações da Totvs (TOTS3) não tem fundamento, argumenta o time de analistas do Safra, que abriu nesta quinta-feira (5) um aviso de compra dos papeis.
Segundo Cauê Pinheiro e Yves Adam, a desvalorização de 20% desde o pico das ações em janeiro de 2026 é excessiva, “o que trouxe o papel para um patamar de buy opportunity”.
A recomendação é de compra, com um “objetivo” de R$ 44,10. O ganho potencial é de 15,4%.
“A queda baseada na percepção de risco do setor de software global com AI é sem fundamento para Totvs, dado que não há um risco eminente para o business da empresa. Temos 25% de alta para nosso número, que por sí só já não incorpora Linx”, explicam.
O Safra ressalta ainda que o resultado será divulgado na próxima semana (11 de fevereiro, após o pregão) com expectativa de continuidade de resultados consistente.
“Em nossa visão, isso abre uma oportunidade interessante de entrada”, concluem.
Venda da Dimensa
Nesta semana, a Totvs anunciou a venda da Dimensa por cerca de R$ 950 milhões. A operação, contudo, não deve ser lida como uma operação voltada a reforço de caixa ou mudança relevante no balanço, explicaram analistas.
Apesar do valor expressivo envolvido, a decisão tem um racional mais profundo e menos óbvio. O foco do negócio foi eficiência operacional, foco estratégico e capacidade de execução.
Na avaliação do BTG Pactual (BPAC11), o desinvestimento tem efeito limitado sobre os números da companhia e não altera de forma relevante a leitura de valuation.
Já o Safra destaca que a operação se insere em um movimento mais amplo de racionalização do portfólio, com a Totvs abrindo mão de um ativo rentável, porém não essencial ao seu core business.
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