O Bradesco BBI elevou a recomendação para as ações da Totvs (TOTS3) e da LWSA (LWSA3) para compra com a avaliação de que as preocupações recentes ligadas à IA “criaram um ponto de entrada atrativo em ações de empresas de alta qualidade, negociadas a múltiplos abaixo de suas médias históricas”.
Os papeis foram penalizados recentemente por uma revisão negativa em empresas de Software as a Service (SaaS), o que levou a uma forte desvalorização das empresas brasileiras. Os ativos ficaram, em média, 37% abaixo do Ibovespa nos últimos seis meses.
“Apesar das discussões sobre potenciais efeitos disruptivos da IA no longo prazo, não se observam impactos relevantes no curto prazo para essas companhias, cujos sistemas são críticos para a operação dos clientes”, explicam os analistas Daniel Federle e Ricardo França.
Pelo contrário, eles ressaltam que a demanda crescente por digitalização, integração de dados e eficiência operacional tende a sustentar resultados sólidos nos próximos trimestres.
Curto prazo
Os analistas veem ambas as ações como opções de curto prazo, sustentadas pela combinação de expansão de margens, integração de aquisições mais avançada e robusta geração de caixa.
“A TOTVS deve seguir acelerando novas vendas e capturando sinergias relevantes da Linx, enquanto a LWSA entra em uma fase operacional mais estável, com menor risco de execução e maior capacidade de foco em crescimento orgânico”, pontual Federle e França.
Ou seja, em geral, o Bradesco BBI acredita que os resultados operacionais continuarão robustos em 2026 e 2027, com crescimento consistente de EBITDA —algo que tende a sustentar a reprecificação das ações do setor à medida que o mercado volte a concentrar-se nos fundamentos, e não apenas nos riscos associados à IA.
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