A Copasa (CSMG3) abriu, nesta quarta-feira (28) à noite os detalhes do passo-a-passo de como será a sua privatização. A venda secundária de ações será conduzida pelo governo de Minas Gerais, em um modelo que poderá ser parecido com o da Sabesp (SBSP3).
Desta forma, o time de analistas do Santander vê duas possíveis alternativas: estrutura de corporation combinada com um investidor de referência (âncora).
“O fato relevante deixa em aberto, por razões prudenciais em nossa visão, a possibilidade de prosseguir sem um investidor estratégico caso não haja interesse (cenário que consideramos improvável). Avaliam os o modelo definido como positivo e reiteramos a Copasa entre nossas top picks do setor de Energia & Saneamento”, explicam os analistas André Sampaio, Guilherme Lima e João Pedro Herrero.
Veja, abaixo, todos os destaques da privatização da Copasa:
– Privatização por meio de oferta secundária ( follow -on). Não haverá oferta primária;
– Propostas de alterações do estatuto social a serem submetidas a uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE);
– Transação sujeita às aprovações aplicáveis, incluindo de credores;
– Possibilidade (não obrigatória) de investidor de referência/estratégico; – Caso um investidor de referência seja alocado, será oferecida a ele uma participação mínima de 30% do capital, sem prejuízo da possibilidade de adquirir ações adicionais na oferta;
– O Governo de MG poderá manter uma participação de 5% caso haja alocação de investidor estratégico; caso contrário, poderá alienar 100% de sua participação;
– Lock-up do investidor estratégico: 100% da participação por 4 anos; 50% da participação até 31 de dezembro de 2033 ou até que a universalização do saneamento seja alcançada (o que ocorrer primeiro);
– Exigência de expertise em infraestrutura (não restrita ao setor de saneamento ou a investimentos nacionais);
– Possibilidade de acordo de acionistas entre o Estado e o investidor estratégico, concedendo direitos específicos de veto ao Estado;
– Limite de poder de voto de 45% para qualquer acionista ou grupo de acionistas.
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