A Locaweb ($LWSA3) reportou um 2TRI23 sem “grandes destaques”, segundo o BTG Pactual ($BPAC11).
O banco de investimentos tem recomendação de compra para a companhia, com preço-alvo em R$ 10, conforme relatório encaminhado ao mercado.
A instituição financeira destaca que embora a desaceleração da receita (de 21,9% a/a no 1TRI23 para 11,1% no 2TRI) tenha se confirmado, ela já era esperada.
“Por isso, não achamos que seja motivo de preocupação no longo prazo, pois as receitas do Commerce (dois terços das receitas totais) cresceram impressionantes 20,4% a/a (mesmo em meio a um cenário macro desafiador para varejistas e comércio eletrônico)”, disse.
E acrescentou que a receita líquida ficou em R$ 314 milhões, ligeiramente abaixo do número do banco e crescendo 11,1% a/a e 3,7% t/t.
“As receitas de Commerce também ficaram ligeiramente abaixo de nossas estimativas em R$ 209 milhões, enquanto as receitas de BeOnline e SaaS foram em linha com nossas estimativas, caindo 3,7% a/a (devido à descontinuação de produtos de baixa margem para aumentar a lucratividade, algo que já podemos ver nos números)”, ressaltou.
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BTG analisa Locaweb ($LWSA3)
Ainda de acordo com o banco de investimentos, o EBITDA ajustado foi de R$ 53,8 milhões (3,3% acima da estimativa), com expansão de margem de 10bps t/t.
“No final das contas, a empresa conseguiu entregar expansão de margem mesmo com o lançamento do Wake (em abril). Conforme exploramos em relatórios anteriores, é justo ajustar o EBITDA pelas despesas financeiras relacionadas à Yapay para avaliar melhor o desempenho operacional. Fazendo este ajuste, o EBITDA após despesas antecipadas foi de R$42,2 milhões (6,6% acima de nós)”, frisou.
E complementou: “é inegável que o baixo crescimento de cerca de 11% pode ser frustrante para uma empresa com perfil de alto crescimento. Mas acreditamos que o 2T23 será o pior do ano e as margens aumentarão rapidamente no 2S.”
A Locaweb possui grandes alavancas de crescimento para continuar superando o mercado:
- aprimorar sua estratégia de precificação e monetização;
- venda cruzada; e
- explorar novos mercados endereçáveis (por exemplo, Wake).
“Um bom exemplo do primeiro pilar (aprimorar a estratégia de precificação) que já está aparecendo nos resultados é o Melhor Envio, que teve um crescimento impressionante de 8% a/a graças aos aumentos de preços promovidos pela Locaweb. Mantemos nossa classificação de Compra”, concluiu.
Bolsa
Por volta das 15h40 a ação LWSA3 derretia 9,49%, cotada em R$ 7,06.
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