O banco BTG Pactual (BPAC11) revisou para baixo o preço-alvo para Localiza (RENT3) para R$ 70, em relatório considerando os últimos resultados trimestrais, tendências da indústria automotiva e premissas macroeconômicas atualizadas. No entanto, a recomendação de compra foi mantida.
De acordo com o relatório, o novo preço-alvo estaria refletindo resultados trimestrais abaixo do esperado e desafios na normalização da indústria automotiva. Anteriormente, o banco estimava um preço em R$ 90.
“Embora esperemos que a tendência de depreciação diminua à medida que a Localiza renova sua frota—impulsionada por preços de aquisição menores—adotamos uma abordagem conservadora e modelamos uma redução na depreciação a partir do próximo ano”, diz trecho do relatório BTG.
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Localiza (RENT3): divisão de aluguel mostra força
Apesar dos desafios do setor, as divisões de aluguel da RENT têm mostrado força, com o RAC exibindo tendências positivas em precificação e demanda resiliente. A gestão de frotas também se mantém robusta, sugerindo potencial de crescimento contínuo, de acordo com o relatório do banco de investimentos e deve continuar a impulsionar o crescimento ao longo do ano, já que a penetração ainda é baixa.
“Assim, embora antecipemos um cenário ainda desafiador para Seminovos este ano, esperamos que a empresa continue aproveitando das tarifas mais altos e demanda resiliente nas divisões de aluguel”, diz parte do relatório.
Com a ação sendo negociada a um P/L 24 de 14x, o banco de investimentos ainda vê um risco-retorno atrativo, embora reconheçamos que a visibilidade sobre a normalização da divisão de Seminovos seja o principal catalisador da ação.
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