O BTG Pactual (BPAC11) divulgou relatório a respeito da construtora Lavvi (LAVV3), com recomendação de compra para as ações da companhia, a preço-alvo de R$ 10, após análise dos resultados prévios operacionais do terceiro trimestre de 2022.
O preço-alvo representa um potencial de valorização de 66,6% em relação à cotação da empresa nesta sexta-feira, em torno de R$ 6. A Lavvi abriu seu capital em setembro de 2020 e o valor máximo das ações nesse período foi de R$ 9,31, em dezembro do mesmo ano.
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Lavvi (LAVV3) com bons números operacionais
A Lavvi reportou resultados operacionais decentes no terceiro trimestre, com lançamentos em linha com as estimativas do banco e vendas menores. As vendas brutas totalizaram R$ 147 milhões (-29% a/a), os distratos foram R$ 30 milhões (91% a/a) e as vendas líquidas totalizaram R$ 117 milhões (-39% a/a; ligeiramente abaixo da estimativa). Consequentemente, o VSO foi de 11% (vs. 28% no 3T21).
No 3T22, a Lavvi lançou um único projeto (“Grand Square”) no valor de R$ 240 milhões (-28% a/a; em linha com a estimativa dos analistas do banco). Esse projeto foi 20% vendido no trimestre, o que é um número razoável. A Lavvi reportou uma geração de caixa de R$ 27 milhões, o que é um resultado forte (principalmente devido ao forte crescimento das operações recentes da companhia).
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Companhia tem bom resultado em parceria com Cyrela (CYRE3)
Além dos resultados operacionais, a Lavvi anunciou um investimento de R$ 42 milhões para deter 45% de um projeto de uso misto, em parceria com a Cyrela (CYRE3). Esse projeto, que combina usos residencial e comercial, compreende a 157.122m² de área privativa (ou VGV de ~R$1,9 bilhão), e com sua primeira fase prevista para 2022 (possibildade de ter três ou quatro fases).
“Mantemos nossa recomendação de Compra em Lavvi, refletindo sua execução de alto nível e valuation atraente (1,0x P/VP)”, concluem os analistas no relatório.
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