A EQI Research está iniciando a cobertura de JSL (JSLG3) com recomendação de compra e preço alvo de R$ 11,00 para dezembro de 2023, representando um potencial de valorização de 89,7%.
A JSL foi a empresa que deu origem ao Grupo Simpar (SIMH3), e atua há mais de 60 anos em logística rodoviária. Possui 16,8 mil caminhões próprios, frota terceirizada de mais de 50 mil caminhoneiros autônomos e 1 milhão de metros quadrados de galpões logísticos.
A empresa atua na distribuição de insumos para a indústria, armazenagem de produtos, transporte de cargas e distribuição urbana em todos os estados do Brasil, em cinco países da América do Sul e também na África do Sul.
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A Simpar (SIMH3), inclusive, é a acionista controladora, com 71,93% das ações. A JSP Holding possui mais 2,60%; e o free float da companhia chega a 24,48%.
Por que investir em JSL (JSLG3)?
A tese de investimentos é baseada no posicionamento considerado bom da JSL no processo de consolidação do setor logístico, altamente pulverizado e informal. De acordo com a EQI Research, possui escala operacional suficiente para entregar uma operação sólida de logística integrada, fortalecida por aquisições que aumentam o portfólio de serviços e geram sinergias operacionais e comerciais.
“Como consequência, acreditamos no crescimento da companhia no segmento de transporte de carga com vendas cruzadas de serviços para os clientes da logística industrial, utilizando frotas terceirizadas, e resultando no aumento da rentabilidade e do potencial de crescimento com menor intensidade de capital”, diz trecho do relatório.
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Principais riscos
Por outro lado, os principais riscos aos investimentos na companhia estão relacionados ao plano de expansão, incluindo risco de avaliação incorreta do valor ou das sinergias geradas pelas aquisições; e risco de não conseguir a quantidade suficiente de caminhoneiros qualificados para operar os novos contratos prospectados.
“Acreditamos que outros riscos relevantes à tese são: risco de alavancagem financeira e os ciclos econômicos, que podem diminuir a demanda pelos serviços logísticos”, completa o relatório.
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