A carteira arrojada do Bradesco BBI promoveu uma mudança para março: a saída da Copasa (CSMG3) e a entrada da Embraer (EMBJ3). Essa alteração ocorre por conta do bom momento operacional que a empresa atravessa e tem o objetivo de capturar ganhos de curto prazo relacionados à queda das tarifas impostas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. A expansão das margens pelos próximos anos também é aguardada pela casa de análise.
“A Embraer continua como uma de nossas preferências. Esperamos que a companhia mantenha a demanda por novas aeronaves, suportada por potenciais novos pedidos nas divisões Comercial e Defesa. Com a carteira atingindo níveis históricos, vemos previsibilidade significativa de receita no longo prazo”, apontou trecho do relatório.
Além disso, o relatório da casa de análise identificou oportunidades de expansão de margem nos próximos anos, decorrentes de fatores como um processo de produção mais maduro do E2; redução dos descontos à medida que a carteira aumenta; e maior alavancagem operacional com o aumento das entregas.
Adicionalmente, os investidores podem começar a precificar a subsidiária EVE com o avanço dos processos de certificação após o sucesso do primeiro voo de seu eVTOL, conhecido também como “carro voador”.
Por fim, a derrubada das tarifas pela Suprema Corte norte-americana — em resposta à reedição das taxas de Trump, com imposição de 15% e isenção para aviação civil —, caso confirmada, seria considerada positiva para a fabricante brasileira de aeronaves ao reverter um impacto estimado em aproximadamente 13% nos resultados.
Preço-alvo
Diante desse cenário considerado positivo, a Embraer tem preço-alvo de R$ 122, com recomendação de compra e tem peso de 20% na carteira, composta ainda por B3 ($B3SA3), Marcopolo (POMO4), Localiza (RENT3) e Usiminas (USIM5).
A projeção do BBI, projeta ainda que a Embraer atinja um preço/lucro (P/L) de 25,3 neste ano e 20,6 no ano que vem. Já o valuation é de 6,6 anos para 2026 e 5,8 para 2027.
Leia também:
