Nesta sexta-feira (16), o BTG Pactual (BPAC11) divulgou um relatório com a recomendação de compra das ações da B3 (B3SA3) diante da superação da expectativa dos dados do terceiro trimestre de 2022. Atualmente, o papel da B3 é negociado na casa dos R$ 12,60, mas preço-alvo estipulado pelo banco de investimentos é de R$ 14. Com isso, a perspectiva de valorização é de 10% em 2023.
“Nós modelamos o IBOV em 105k ao fim de 2023, com o volume de negócios retornando aos níveis de 2019. O IBOV já está em 110k, e os volumes devem superar nossas estimativas no terceiro trimestre. Como tal, acreditamos que nossos os já estão se mostrando conservadores”, cita os analistas.
Embora o papel acumule alta de 15% em 2022, o BTG aponta que a ação está negociando em um “atraente 16x P/L 23”.
O relatório argumenta que a B3 “surfa” o melhor sentimento sobre o Brasil, uma vez que ele tem um peso relevante no Ibovespa, mas sem os riscos da NPL, termo usado nas instituições bancárias para se referir a crédito não produtivo.
Sem contar que se as taxas de juros iniciarem um movimento de queda, há a possibilidade de crescimento ainda maior, com revisões nos lucros e potencial expansão em seu valor.
B3 (B3SA3): boa expectativa de crescimento
De acordo com BTG, com o aumento no volume de ações, a expectativa de um terceiro trimestre mais forte é mais alta do que sua projeção. Todavia, o OTC (Negociação em balcão) e a infraestrutura para financiamento estiveram em linha, mas os derivativos listados decepcionaram.
Ainda que o mês de setembro seja impulsionado pela sazonalidade, a tendência é que os dados do terceiro trimestre ultrapassem as previsões.
“De acordo com nossas projeções atuais (conservadoras), a B3 deve registrar R$ 2,2 bilhões em receita líquida no 3T (um pouco menor t/t e a/a), ~5% abaixo do consenso. Mas como estão acima dos nossos, os resultados reais devem ser melhores do que o esperado e mais alinhados com o consenso”, explicam os analistas.
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