O banco BTG Pactual (BPAC11) recomenda a compra para Vamos (VAMO3) após compra da frota do Grupo Petrópolis. O preço-alvo estabelecido é de R$ 20. Segundo banco de investimentos, essa transação é vista como uma estratégia comercial proativa para agilizar a terceirização de veículos.
Para o banco, esta alocação de capital é considerada interessante uma vez que a Vamos pode adquirir ativos com descontos substanciais em relação aos preços de mercado e posteriormente monetizá-los em sua rede de vendas de usados.
A mudança também acelera a expansão da frota e o investimento em veículos em um ano marcado por um mercado fraco para o setor de caminhões, proporcionando à empresa condições de compra geradoras de valor, segundo diz o relatório do BTG.
“Embora reconheçamos os riscos associados à desmobilização de usados, a qualidade da frota e a idade relativamente baixa dos veículos atenuam essas preocupações”, diz trecho do relatório.
BTG (BPAC11): acordo da Vamos (VAMO3) reforça eficiência operacional
O relatório diz ainda que o racional do acordo foi o seguinte: reforça a oferta de eficiência operacional da companhia em vários setores econômicos; promove ganhos de eficiência e renovação da frota; garante um fluxo de receita desde o primeiro dia do contrato, já que a maior parte da frota adquirida (2.392 caminhões) será alugada pelo próprio Grupo Petrópolis por meio de contratos de longo prazo; e diminui os riscos da estratégia de crescimento de curto prazo da Vamos pois envolve principalmente investimentos em caminhões.
O documento aborda ainda que a negociação de garantias e a importância da empresa para a logística do Grupo Petrópolis também mitigam os riscos da recuperação judicial que está em curso. “É importante ressaltar que o acordo oferece à Vamos a oportunidade de adquirir os ativos com desconto em relação aos preços de mercado e alugá-los em condições que geram valor para a companhia”, ressalta outro trecho do relatório.
Como foi a transação
A Vamos (VAMO3) informou na manhã desta sexta-feira (8) que acertou acordo para aquisição da frota de caminhões do Grupo Petrópolis, por meio de proposta vinculante. Pelos termos do acordo, deverão ser desembolsados R$ 576,2 milhões pela Vamos, à vista, à medida que as garantias sejam constituídas e atingidas todas as condições precedentes. A conclusão está prevista para ocorrer em até 90 dias.
De acordo com a locadora, esses ativos não são customizados, podem ser alocados em diferentes aplicações e muito adequados ao perfil operacional da frota da Vamos.
Foram adquiridos 2.926 caminhões, dos quais 2.392 ativos – 76% modelos de fabricação a partir de 2019 – serão locados pela Petrópolis da Vamos (VAMO3) em contratos de locação de longo prazo, corrigidos anualmente pela inflação.
