A JBS (JBSS3) está na “direção certa”, segundo os analistas do BTG Pactual (BPAC11).
O banco de investimentos tem compra para a ação, com preço-alvo em R$ 35, conforme relatório encaminhado ao mercado.
No documento, a instituição financeira destacou que depois de entregar margens baixas recordes no início deste ano, modelar a recuperação da JBS no segundo trimestre foi uma tarefa desafiadora.
“No geral, o trimestre ainda foi fraco, mas os resultados vieram melhores do que se temia e atestam que o pior já ficou para trás”, disse.
E acrescentou: “o EBITDA Ajustado de R$ 4,5 bilhões (-57% a/a; +107% t/t) foi 9% acima do esperado e impulsionado por uma recuperação mais rápida do que o esperado em todas as unidades de negócio fora do Brasil. Já a margem EBITDA Ajustada atingiu 5% (-620bps a/a; +250bps t/t; 250bps acima do esperado) com receitas que totalizaram R$89,4 bilhões (-3% a/a).”
Para o BTG, a geração de fluxo de caixa operacional de R$ 1,3 bilhão foi positiva e impulsionada por uma reversão parcial do consumo de capital de giro do primeiro trimestre. O índice de alavancagem IFRS16 aumentou para um nível menos confortável de 4,3x devido ao EBITDA LTM mais fraco ciclicamente.
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EQI Research analisa a JBS (JBSS3)
A EQI Research afirma enxergar o resultado da JBS como misto, trazendo performances positivas em algumas linhas de negócio, mas ainda mostrando sinais de dificuldade em outras.
“Nos EUA, a operação de bovinos segue sofrendo com a reversão do ciclo do gado que pressiona margens dos frigoríficos devido a preços mais altos do boi gordo”, disse.
E acrescentou: “a operação de suínos também enfrenta um cenário adverso de preços baixos por conta de excesso de oferta no mercado doméstico norte americano.”
No Brasil, a Seara segue sendo o principal desafio por conta também de um cenário de excesso de oferta, somado a riscos relacionados ao preço do milho e a Gripe Aviária. “Por isso, achamos que apesar do pior já ter ficado para trás para a JBS, ainda existem alguns obstáculos importantes no curto prazo para a companhia”, concluiu.
Bolsa
A ação JBSS3 encerrou o dia 15 cotada em R$ 19,64.
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