O Assaí (ASAI3) deverá ter um ano considerado sólido, embora o primeiro trimestre do ano tenha sido um período de resultados considerados fracos. Relatório da Ativa Investimentos prevê que é esperado um cenário positivo direcionado por uma inflação de alimentos mais alta, mesmo com demanda pressionada, além de uma trajetória mais favorável nos juros.
O relatório aponta que apesar do ambiente desafiador e da forte concorrência no setor, a companhia vem registrando ganhos sequenciais de participação de mercado, movimento que, segundo as projeções, deve sustentar um segundo semestre mais robusto, ainda que os desafios operacionais permaneçam no radar. As estimativas também consideram um ajuste relacionado à monetização dos créditos tributários sobre bebidas frias.
Segundo relatório da Ativa, as estimativas anteriores consideravam a monetização dos créditos tributários como um redutor das deduções antes da receita líquida. No entanto, após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2026, a casa revisou a metodologia e passou a direcionar esse efeito para a linha de custo dos produtos vendidos (CMV).
Com a mudança, a projeção para o Assaí é de melhora de aproximadamente R$ 300 milhões por trimestre nessa linha contábil, com impactos previstos até o primeiro trimestre de 2027.
“Dito isso, nossa projeção para 2026 de receita líquida ficou em R$ 79,6 bilhões, ante R$ 80,8 bilhões anteriormente, refletindo a mudança na alocação da monetização dos créditos tributários e ajustes de premissas”, diz parte do relatório.
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Enquanto isso, a margem bruta passou para 18,5%, de 17,0%, a margem Ebitda avançou para 8,9%, ante 7,4%, e o lucro líquido foi revisado para R$ 1,5 bilhão, frente aos R$ 849 milhões anteriores, todos refletindo a monetização dos créditos tributários e ajustes pontuais nas premissas.
Como foi o balanço do 1ºTRI
O Assaí encerrou o primeiro trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 86 milhões, resultado 46,7% inferior ao registrado no mesmo período do ano passado, pressionado principalmente por fatores financeiros e operacionais.
Por outro lado, o lucro líquido recorrente avançou 7% na comparação anual, alcançando R$ 174 milhões, sinalizando evolução na performance operacional ajustada da varejista.
A receita líquida da companhia totalizou R$ 18,638 bilhões no período entre janeiro e março, alta de 0,5% em relação ao primeiro trimestre de 2025, impulsionada pela expansão da rede de lojas e pela continuidade do desempenho comercial.
Já o Ebitda ajustado somou R$ 1,025 bilhão, crescimento de 0,3% na base anual. A margem Ebitda permaneceu estável em 5,5%, indicando resiliência das operações mesmo em um ambiente macroeconômico mais desafiador.
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