As ações da Amazon ($AMZN) disparavam 14,82% na Nasdaq por volta das 11h40 desta sexta-feira (31), no horário de Brasília. Os papéis eram negociados a US$ 270,41 e chegaram a alcançar US$ 272,04 na máxima do dia.
A valorização ocorre após a companhia apresentar resultados do segundo trimestre acima das expectativas, impulsionados principalmente pela aceleração da Amazon Web Services (AWS), divisão de computação em nuvem do grupo.
A receita consolidada alcançou US$ 200,6 bilhões, crescimento anual de aproximadamente 20% e resultado superior aos US$ 197 bilhões esperados pelo mercado. O lucro operacional atingiu US$ 27,5 bilhões, ante consenso de US$ 23,6 bilhões.
Para o Bank of America (BofA), a principal surpresa veio da AWS. O banco manteve recomendação de compra para as ações e elevou o preço-alvo de US$ 310 para US$ 320.
AWS acelera com demanda por inteligência artificial
A receita da AWS alcançou US$ 42,2 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 37% em relação ao mesmo período de 2025.
O resultado representou uma aceleração de 9 pontos percentuais frente aos 28% registrados no primeiro trimestre e superou a projeção de 31% do mercado. Segundo o BofA, as expectativas mais otimistas dos investidores estavam próximas de 35%.
“O crescimento da AWS acelerou para 37%, bem acima das expectativas”, afirma o BofA, em tradução livre.
O avanço foi impulsionado pela demanda por serviços de inteligência artificial, especialmente pela plataforma Bedrock, utilizada por empresas para desenvolver modelos e agentes de IA. Migrações de sistemas tradicionais para a nuvem e a ampliação da capacidade também contribuíram.
A Amazon informou que as receitas relacionadas à inteligência artificial já superam uma taxa anualizada de US$ 25 bilhões, equivalente a aproximadamente 15% da receita da AWS.
O lucro operacional da divisão chegou a US$ 16,6 bilhões, acima dos US$ 13,7 bilhões esperados. A margem operacional subiu para 39,4%, ante projeção de 33,8%.
Mesmo excluindo um benefício extraordinário de US$ 600 milhões relacionado à atualização do valor de contratos de energia, a margem teria alcançado 37,9%.
“A posição da Amazon em inteligência artificial melhorou significativamente nos últimos 12 meses”, avalia o banco, em tradução livre.
Receita e lucro da Amazon superam projeções
Além da AWS, as operações de varejo e publicidade ajudaram a Amazon a superar as estimativas consolidadas.
A receita da América do Norte cresceu 16%, para US$ 116,2 bilhões, beneficiada pelo Prime Day e pela expansão das entregas mais rápidas. O lucro operacional do segmento alcançou US$ 9,1 bilhões, acima dos US$ 8,5 bilhões projetados.
A empresa ampliou a disponibilidade de entregas em até três horas para mais de 90 mil produtos em cerca de 2 mil cidades. A redução das distâncias percorridas, a melhor distribuição dos estoques e o uso de robôs também contribuíram para a eficiência logística.
A receita internacional avançou 15%, desconsiderando os efeitos cambiais. O lucro operacional do segmento atingiu US$ 1,7 bilhão, acima da estimativa de US$ 1,4 bilhão do BofA, mas abaixo do consenso de US$ 1,9 bilhão.
Na publicidade, a receita cresceu 26%, para US$ 19,8 bilhões, ligeiramente acima dos US$ 19,3 bilhões esperados. O banco calcula que a atividade gerou quase US$ 11 bilhões em lucro operacional durante o trimestre.
Mesmo sem considerar benefícios extraordinários de US$ 1,2 bilhão, o lucro operacional consolidado teria alcançado US$ 26,3 bilhões, ainda superior às projeções.
BofA eleva preço-alvo da Amazon
O BofA elevou o preço-alvo das ações da Amazon de US$ 310 para US$ 320 e manteve a recomendação de compra.
O novo valor representava potencial de valorização de 35,9% sobre a cotação de US$ 235,50 utilizada como referência no relatório, antes da disparada desta sexta-feira.
O banco também aumentou em 4% a projeção de lucro por ação para 2027, de US$ 9,85 para US$ 10,24, devido principalmente às estimativas mais fortes para a AWS.
A Amazon, por sua vez, elevou a previsão de investimentos em 2026 de US$ 200 bilhões para US$ 220 bilhões, refletindo principalmente o aumento dos custos de memória e a expansão da infraestrutura de inteligência artificial.
Embora o investimento maior pressione o fluxo de caixa, o BofA considera que os novos ativos poderão gerar retornos elevados. A administração informou que servidores e equipamentos de rede apresentam prazo de retorno inferior a três anos, enquanto os data centers podem ser utilizados durante décadas.
Para o terceiro trimestre, a Amazon projetou receita entre US$ 197 bilhões e US$ 202 bilhões, abaixo dos US$ 203,9 bilhões esperados pelo mercado. O BofA, entretanto, considera a previsão conservadora e estima que o crescimento da AWS poderá acelerar novamente, para 40%.
Entre os riscos, o banco projeta fluxo de caixa livre negativo de aproximadamente US$ 40 bilhões em 2026 devido aos investimentos e avalia que a companhia poderá precisar recorrer ao mercado de capitais em 2027.
