A carteira recomendada de FIIs do Santander passou por mudanças para fevereiro de 2026, com a inclusão do fundo Tellus Properties (TEPP11), a exclusão do HSI Malls (HSML11) e ajustes marginais de peso nos fundos Guardian Real Estate (GARE11) e XP Malls (XPML11).
Elaborada pela equipe de research do banco e assinada pelo analista sênior Flávio Pires, CNPI, a carteira é voltada a investidores que buscam exposição ao mercado imobiliário por meio de ativos negociados em bolsa, com foco em rendimentos mensais, liquidez, gestão profissional e benefícios fiscais.
O objetivo é superar o desempenho do IFIX, índice de referência dos fundos imobiliários listados na B3, em um horizonte de 12 a 24 meses.
Segundo o Santander, a estratégia de alocação prioriza fundos com maior previsibilidade na distribuição de rendimentos e aqueles negociados abaixo do valor patrimonial ou de avaliação, o que pode representar oportunidades de ganho de capital no médio prazo.
Carteira recomendada de FIIs aposta em escritórios com inclusão do TEPP11
A principal novidade da carteira recomendada de FIIs para fevereiro é a entrada do Tellus Properties (TEPP11). Na avaliação do banco, o fundo possui um dos portfólios mais relevantes de escritórios corporativos do mercado e tende a se beneficiar da retomada gradual do segmento, tanto pelo aumento da taxa de ocupação quanto pelo potencial de valorização dos aluguéis por metro quadrado.
O TEPP11 detém participação em seis empreendimentos corporativos localizados em regiões consolidadas da cidade de São Paulo, como Pinheiros, Paulista, Jardins e Faria Lima, e apresenta taxa de ocupação de 95%, acima da média da capital paulista, estimada em 87%. Cerca de 60% dos contratos de locação vencem apenas após 2028, o que confere maior previsibilidade às receitas.
O fundo conta ainda com uma gestão ativa, focada na criação de valor por meio de retrofits. Negociado com desconto de aproximadamente 9% em relação ao valor patrimonial, o TEPP11 tem dividend yield estimado em 13% para os próximos 12 meses, segundo o Santander.
Exclusões e ajustes de peso na carteira recomendada de FIIs
A exclusão do HSI Malls (HSML11) teve como objetivo abrir espaço para a inclusão do TEPP11 na carteira recomendada de FIIs. Apesar da saída, o Santander manteve recomendação de compra para o HSML11, que negocia com desconto de cerca de 12% em relação ao valor patrimonial.
Já as reduções de peso nos fundos Guardian Real Estate (GARE11) e XP Malls (XPML11) foram classificadas como ajustes marginais, realizados exclusivamente para acomodar a nova composição da carteira. O banco reforçou que segue com recomendação de compra para ambos os fundos.
