Controladora da Casas Bahia e Ponto Frio, a Via Varejo (VVAR3) entrou no radar na Planner.
Por conta disso, a gestora recomenda a compra das ações da Via Varejo e reajustou o preço-alvo em R$ 21,2.
De acordo com a analista Karoline Sartin, a Via Varejo conseguiu reduzir o gap entre seus principais competidores.
“Esse feito representa um potencial de valorização de 12%. Para tanto consideramos o Modelo de Fluxo de Caixa em todo horizonte de projeção”, disse.
VVAR3: marcas fortes e reação
Para ela, a companhia se destaca pelas marcas fortes e por reagir rapidamente aos desafios da pandemia.
Também pela robusta transformação digital que vem implementando.
“O ótimo trabalho da nova gestão instaura um novo clima organizacional positivo. Capacidade de execução está sendo posta à prova”, elencou.
Ponto Frio e Casas Bahia pertencem a Via Varejo.
Principais pontos
Conforme a analista, os principais pontos que fundamentam as expectativas da Planner para a empresa são: intensificação da transformação digital e do comportamento do consumidor em escala global e instantaneamente devido a pandemia.
Para Karoline, a nova gestão reescreveu a história da companhia, que não era nada óbvia, marcando a virada de forma expressiva, o que foi fundamental para o sucesso empresa frente a pandemia.
“Destacamos a rápida migração das vendas das lojas físicas para online e ganho de marktshare, a transição digital muito rápida e o online começa a penetrar no interior do Brasil”, frisou.
VVAR3: zap zap
Também a criação dos vendedores online (“ME CHAMA NO ZAP”) virou case de estudo do Facebook.
Além disso, participação em 20% do GMV (Volume Bruto de Mercadoria) desde o lançamento, e alongamento de dívidas.
“Aproximadamente R$ 4 bilhões, com vencimento médio em 60 dias para prazo aproximado de 1,3 ano, o que somado à capitalização da companhia, de aproximadamente R$ 4,4 bilhões, resulta na somatória entre as medidas de reforço e preservação de caixa, em um total de R$ 8,4 bilhões no período”, explicou.
A Casas Bahia tem lojas espalhadas por todo o Brasil.
Sistema logístico
A analista elencou ainda que a Via Varejo conta com um dos maiores sistemas logísticos do país, com 26 centros de distribuição (incluindo 15 galpões, oito entrepostos e três terminais) espalhados pelos principais estados do Brasil.
Com a ASAPLOG (entregas para e-commerce), recém adquirida, o 3P (lojistas) vão ganhar agilidade e atenderão clientes com muito mais rapidez e eficiência.
Também é esperado aumento das vendas do marketplace, que já vem crescendo três dígitos, pois os lojistas terão a mesma condição de preço, custo de frete e prazo de entrega da Via Varejo, com redução de tempo de entrega de 50% e queda de mais 50% no custo do “last mile.
banQi
Segundo a analista, o recém-adquirido banQi – super app com conta digital para classe C brasileira – poderá usufruir de uma base de cinco milhões de clientes ativos no crediário, com custo de captação bastante reduzido.
O app bateu a marca de um milhão de downloads em maio de 2020. Entre março e meados de abril de 2020, houve crescimento de mais de 117% no número de Carnês Casas Bahia adicionados no app para que seja feita a gestão do pagamento.
VVAR3: Bartira
Já a fábrica da Bartira passou a exportar para os Estados Unidos e iniciativas de tecnologia serão mantidas em R$ 300 milhões por ano.
“Não estamos mais falando de uma rede de eletroeletônicos, e sim de uma companhia que caminha pra virar uma grande plataforma integrada, oferecendo desde fraudas a produtos farmacêuticos através de seus sellers, além da parte logística e pagamentos”, disse.
De prejuízo para lucro
Conforme a Planner, é preciso levar em consideração também que a companhia reverteu prejuízo de R$ 50 milhões para Lucro Líquido de R$ 13 milhões no período referente ao primeiro trimestre de 2020.
Já a margem bruta de 30,7%, 3,1p.p. acima do 1T19, com Lucro Bruto no trimestre de R$ 1,9 bilhão, crescimento de 11,5% vs. 1T19.
Também melhora no consumo de caixa, (+ 769 MM) maior geração de caixa operacional ocorreu devido a melhor gestão do capital de giro no período.
Veja o desempenho da VVAR3 na Bolsa:
Fonte: tradingview.
