Existem riscos no mercado financeiro e saber qual é a situação de um determinado país, em especial emergente, é de extrema importância para um bom investimento. Desenvolvido e calculado pela J.P. Morgan, o EMBI – sigla para o inglês Emergin Markets Bond Index – ou risco-país, tem como principal função analisar a situação financeira de uma determinada nação, ou seja, o indicador irá medir a probabilidade que o país tem para pagar os seus títulos emitidos e honrar com os seus compromissos financeiros.
Criado em 1992, o índice que se faz presente em 19 países, atua como um benchmark, ou seja, ele irá analisar os títulos emitidos em mercados emergentes. Na prática, o EMBI observa se as nações atendem a critérios pré-estabelecidos, como estrutura e liquidez.
Por exemplo: um cupom a um preço acessível e balanceado de acordo com o risco que ele representa, se torna um grande atrativo para investidores que apostam no risco país, e essa modalidade, ultrapassa a relação entre capital estrangeiro e políticas econômicas internas de uma nação.
Definição de risco país
O conceito de risco país está associado ao lucro de um determinado título, na prática, é feita uma comparação entre o valor do rendimento do papel que foi emitido por uma nação com outro que tem um título soberano. Vale lembrar que títulos soberanos são aqueles emitidos por governos que são livres de riscos, como acontece com os papéis relacionados ao tesouro norte-americano.
Com base nos títulos dos Estados Unidos, o investidor pode analisar a sua exposição a um determinado investimento. Quanto maior for a estabilidade associada a um país, maior será o valor pago de rendimento.
O risco país também tem a sua importância na política monetária interna de uma determinada nação, vale destacar, que é através da interpretação dos títulos que é possível fazer uma análise e acertar as taxas de juros de um país. Quanto mais atrativo for o preço de um papel, maiores serão as suas taxas de juros internos.
Para reduzir a sua taxa de juros, um país deve se manter em harmonia com uma política de segurança e com redução às exposições.
Países que integram o EMBI
O EMBI conta com 19 países emergentes, são estes: Argentina; Brasil; Bulgária; México; Equador; Nigéria; Peru; Panamá; Rússia; Polônia; Venezuela; África do Sul; Filipinas; Colômbia; Malásia; Egito; Turquia; Marrocos e Ucrânia.
E para avaliar estas economias, a J.P. Morgan adotou três títulos, cuja diferença está no critério de inclusão dos países.
– Emerging Markets Bond Index Plux – também conhecido como EMBI+: adotado para analisar o risco-país nacional
– Emerging Marets Bond Index Global
– Emerging Markets Bond Global Diversified Index
Risco Brasil
O cálculo do EMBI+ é feito pelo banco J.P. Morgan, e a sua base, são os títulos emitidos pelos países que configuram o mercado emergente. No Brasil, o EMBI+ Br avalia a performance de títulos de créditos que são expedidos no território nacional.
Para saber qual é o valor e o lucro do investimento, a instituição financeira, faz uma comparação entre a média dos spreads de dívidas públicas dos países emergentes, como é o caso do Brasil, com os papéis do tesouro norte-americano, que são considerados isentos de riscos
Se o spread de um título for considerado alto – ou muito maior que o papel que é considerado mais seguro, maior será a exposição ao risco. A medida é feita por pontos bases, ou seja, a cada 100 pontos é adicionado um percentual de risco.
Por exemplo: Se o índice do Brasil for estimado em 500 pontos, a remuneração em títulos públicos deve ser pelo menos 5%, o que seria superior ao padrão norte americano. O objetivo deste cálculo é orientar o investidor que deseja apostar no mercado financeiro emergente.
É possível investir em EMBI?
O EMBI não é um ativo financeiro, e sim um índice – portanto, não é possível aplicar recursos neste indicador. Vale ressaltar, que existe a possibilidade de investir no Exchange Traded Funds (ETFs), que estão associados ao desempenho do Emergin Markets Bond Index
Apostar no ETF, pode ser uma boa alternativa para quem deseja ter uma grande diversificação de ativos, com a alta valorização do dólar e grande potencial em países emergentes.
Por fim, vale lembrar que o sucesso na rentabilidade dos ativos é associado ao perfil e conhecimento do investidor, que deverá tomar a melhor decisão para obter grandes lucros.
