A Vamos (VAMO3) registrou um lucro líquido de R$ 183 milhões no primeiro trimestre de 2024 (1TRI24), um aumento de 8,2% em comparação ao mesmo período do ano anterior (1TRI23).
Segundo a companhia, este crescimento é atribuído principalmente à expansão do EBIT no período, uma avanço de 18,3%, que reflete o forte crescimento e desempenho do segmento de locação.
A receita líquida da empresa foi de R$ 1,72 bilhão, um aumento de 2,6% em relação ao 1TRI23. A Vamos aponta que este aumento ocorreu devido à contribuição do segmento de locação, que somou R$ 829,1 milhões, um crescimento de 41,8% em relação ao 1TRI23. Este valor não considera o efeito da venda de ativos, que adicionou R$ 150,3 milhões ao trimestre.
O EBITDA da Vamos foi de R$ 819,8 milhões, um aumento de 24,4% em relação ao 1TRI23. Destes, R$ 793,2 milhões, um crescimento de 40,6% em relação ao 1TRI23 e com uma margem EBITDA acima de 90%, vieram como resultado do desempenho do segmento de locação.
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Vamos: outros destaques do balanço do 1TRI24
A alavancagem da empresa foi de 3,44x dívida líquida/EBITDA1 (pro forma com transação de sales and leaseback: 3,27x). O crescimento operacional da empresa foi acompanhado por um aumento na rentabilidade, com um ROIC 1T24 UDM de 16,8% e um ROE 1T24 UDM de 13,8%.
“No segmento de locação, tivemos um trimestre duplamente recorde. Recorde no volume de ativos implantados em nossos clientes e recorde no volume na demanda de ativos para novos contratos realizados, comprovando que a demanda para o segmento de locação segue bastante saudável, com manutenção de rentabilidade única no setor”, cita a Vamos.
A empresa também destacou a operação inédita de compra e locação subsequente ao mesmo cliente, sem opção de compra ao final (sale and leaseback), com mais de 2,7 mil caminhões em contratos de longo prazo que contribuirão para o fortalecimento de seu posicionamento no setor de locação.
No final do trimestre, a Vamos atingiu quase 50 mil ativos em sua frota total de locação, superando 90% a taxa de utilização. No segmento de venda de ativos seminovos, a empresa apresentou mais de 50% de crescimento na receita líquida em relação ao mesmo período do ano anterior, com margens robustas.
“Neste início de ano, as vendas de caminhões já começaram a sinalizar uma melhora no ritmo do volume de vendas, que segundo dados de mercado tem potencial de expandir cerca de 15% ao longo do ano. Essa dinâmica positiva já teve reflexos nos resultados que apresentamos no segmento de concessionárias de caminhões no 1TRI24”, conclui a Vamos.
A EQI Research viu o resultado de Vamos como positivo, e mantém recomendação de compra a ação.
“Vemos um resultado positivo no trimestre, pois como esperávamos o mercado de Concessionárias vem melhorando (+37% vs 4T23), VAMO3 tem melhorado o capital de giro com diminuição de estoques,
alongamento no prazo de pagamento à fornecedores, e o custo da dívida segue caindo (-0,7 p.p. t/t). Do lado negativo vimos um aumento do endividamento para 3,44x Dívida líquida / EBITDA (3,32x no 4T23),
além de um fechamento no ROIC spread com a maior implantação no trimestre. Continuamos compradores para VAMO3″, afirma a casa de análise.
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