A Vale (VALE3) é conhecida por ser uma das melhores pagadoras de dividendos do Brasil. Este cenário pode melhorar ainda mais, conforme indica o Bank of America (BofA). Segundo a instituição financeira, a mineradora está buscando opções para liberar mais recursos para os acionistas e isso pode acontecer em breve.
Na última quarta-feira (05), a Vale confirmou que teria contratado assessores para destravar valor no longo prazo para seus acionistas. A gigante brasileira fez este movimento após saírem notícias de que a mineradora estaria em negociações para vender uma participação de seus negócios de metais básicos.
De acordo com o Financial Times, a Vale contratou o Goldman Sachs para avaliar um potencial transação de venda de uma fatia de sua unidade de metais básicos, cerca de 10% a 15%, que poderiam somar cerca de US$ 2,5 bilhões.
Dito isso, os analistas do BofA entendem que este cenário formou a tempestade perfeita. Com essa possível venda da unidade de metais básicos pode implicar um valuation total de US$ 16 bilhões a US$ 25 bilhões pelo ativo.
Anteriormente, as estimativas da instituição financeira apresentavam um valuation de US$ 12,5 bilhões a US$ 17,5 bilhões, tendo como base um Ebitda de US$ 2,5 bilhões por ano e um múltiplo de 5x a 7x do Ebitda.
Diante disso, a atualização do valuation implica uma descoberta de valor de US$ 4 bilhões a US$ 7 bilhões para a Vale.
Além disso, o Bank Of America entende que a venda da participação minoritária da unidade poderia abrir caminho para futuros acordos de compra do níquel Classe I da empresa. Essa nova estratégia poderia gerar um prêmio sobre os preços da London Metal Exchange, referência em preços de metais industriais.
BofA recomenda neutralidade com as ações da Vale
No final de setembro, a Vale divulgou uma nota sobre a aprovação do conselho de administração da reorganização das operações de metais básicos no Brasil. O documento prevê a transferência dos ativos de cobre para a Salobo Metais e a transferência dos ativos de níquel para uma nova sociedade a ser constituída pela mineradora.
“Mantemos nossa visão neutra sobre a Vale, dada a visão cautelosa do BofA sobre minério de ferro, mas somos construtivos quanto ao foco da empresa no retorno aos acionistas”, cita o relatório do BofA.
Nos últimos cinco dias, as ações da Vale valorizaram 2,87%, com um valor de R$ 75,24
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