Safra troca Allos por Multiplan em portfólio de abril; veja lista
Banco vê a Multiplan com um portfólio de shoppings de maior qualidade, o que tende a garantir maior resiliência em ambientes inflacionários e crescimento acima da média dos pares
O Banco Safra substituiu Allos (ALOS3) por Multiplan (MULT3) em sua carteira Top 10 recomendada para abril, mostra relatório divulgado nesta quarta-feira (1º). O banco também realizou rebalanceamento de pesos entre os ativos, com redução de Bradesco (BBDC4) e aumento de Vale (VALE3), Copel (CPLE3) e Itaúsa (ITSA4).
“Optamos por retirar Allos e incluir Multiplan, após a empresa ter desempenho abaixo dos seus pares recentemente. Entendemos que o ativo atingiu um nível atrativo de valuation, aliado a um plano de capex (investimentos) mais leve nos próximos períodos e ao fato de ser, em nossa visão, o principal beneficiário da reforma tributária no setor”, destaca o Safra.
A Multiplan negocia atualmente a 9,3 vezes P/FFO (Preço/Funds From Operations) para 2027, com potencial de convergência para 12,3 vezes, segundo o banco.
O Safra ainda avalia que a Multiplan detém um dos portfólios de shoppings de maior qualidade do setor, o que tende a garantir maior resiliência em ambientes inflacionários e crescimento acima da média dos pares.
“A companhia se aproxima do fim de um ciclo relevante de investimentos, o que adiciona robustez operacional ao portfólio e melhora a geração de caixa à frente”, afirma o banco.
O banco reduziu o peso de Bradesco na carteira recomendada, em função de uma piora marginal do ambiente bancário doméstico, especialmente no segmento de crédito, em um contexto de aumento nos pedidos de Recuperação Judicial.
(Imagem: Divulgação/ Vale)
Vale, Copel e Itaúsa
Em contrapartida, o Safra aumentou o peso de Vale, após a fraca performance recente do papel apesar da estabilidade dos preços do minério, e pela menor exposição da companhia aos custos de diesel e frete marítimo.
A alocação em Copel também foi elevada, em função de sua exposição positiva à tendência de alta dos preços de energia. Já Itaúsa ganhou mais peso devido ao desconto ainda elevado da holding frente ao valor de seus ativos.
Allos sai da carteira
Sobre a Allos, o Safra destaca que segue gostando da tese da companhia, que conta com fortes dividendos previstos para o ano.
“Seguimos gostando da tese da companhia que conta com fortes dividendos previstos para o ano, porém, nos níveis atuais de valuation, temos preferência por Multiplan, especialmente após a performance recente abaixo dos pares”, conclui o banco.
