A Rumo (RAIL3) anunciou a troca de CEO, com a saída de Pedro Palma e a nomeação de Daniel Rockenbach, em meio a um momento de transformação estratégica. Para o BTG Pactual, no entanto, a mudança ocorre com a ação ainda negociando a níveis considerados baratos, o que sustenta a recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 23 e potencial de valorização de 84,7%.
Pedro Palma deixará o comando da companhia em 20 de julho, sendo substituído interinamente por Rockenbach, executivo com mais de 15 anos de experiência na Rumo. Atualmente à frente da operação da Malha Sul, o novo CEO acumula histórico em diferentes áreas-chave da companhia.
Novo CEO assume em meio à reestruturação
A troca acontece em um contexto de revisão estratégica mais ampla, que engloba temas como eficiência operacional, política de preços e disciplina na alocação de capital. A companhia vem passando por ajustes estruturais ao longo dos últimos meses.
Segundo os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Samuel Alkmim, do BTG, “mantemos nossa recomendação de compra para Rumo, que acreditamos estar negociando a um descontado 6x EV/EBITDA 2026”. A leitura é de que o valuation atual já reflete boa parte dos riscos.
Rockenbach é visto como um nome com forte conhecimento da operação. De acordo com o banco, “ele foi uma peça-chave em diversas iniciativas estratégicas da companhia”, incluindo a captura de sinergias após a fusão com a ALL e o turnaround recente da Malha Sul.
Com passagem também por empresas como MRS Logística e ALL, o executivo construiu trajetória relevante no setor ferroviário, o que é visto como um diferencial para liderar a nova fase da companhia.
Agenda estratégica segue no radar
Mesmo com a mudança no comando, o mercado deve continuar atento aos principais pontos da agenda estratégica. Entre eles, estão o processo de encerramento do contrato da Malha Oeste e as renegociações envolvendo a Malha Sul.
Além disso, fatores externos seguem no radar dos investidores. Conforme destacam os analistas, “esperamos que investidores continuem monitorando temas como impactos do El Niño sobre preços e volumes, além da estratégia de alocação de capital”.
A conclusão da primeira fase do projeto LDRV também será um evento relevante para a companhia, especialmente no que diz respeito à definição dos próximos passos em investimentos e estrutura de capital.
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