RD Saúde (RADL3) e Panvel (PNVL3) devem apresentar os principais destaques entre as empresas farmacêuticas no segundo trimestre de 2026, segundo prévia da Ágora Investimentos.
A casa espera uma temporada de resultados entre neutra e positiva para o setor. Para a RD Saúde, as projeções indicam crescimento de 19% tanto na receita quanto no Ebitda, desconsiderando a operação da 4Bio.
O desempenho deve ser sustentado pela continuidade dos ganhos operacionais e pela execução comercial da companhia.
“Esperamos uma temporada de resultados entre neutra e positiva para o setor farmacêutico, com RD Saúde e Panvel se destacando positivamente”, afirma a Ágora.
A Panvel deve registrar o maior crescimento entre as empresas acompanhadas, com avanço de 26% no Ebitda. A projeção considera o desempenho das vendas no varejo, a expansão dos medicamentos GLP-1 e a aceleração das categorias de higiene, perfumaria e cosméticos.
Pague Menos deve desacelerar no 2T26
A Ágora prevê tendências mais fracas para a Pague Menos (PGMN3), com desaceleração do crescimento das vendas para 10% na comparação anual.
A projeção reflete uma base de comparação mais exigente, a menor contribuição dos medicamentos GLP-1 e os efeitos do programa Farmácia Popular.
Para a Hypera (HYPE3), a expectativa é de um trimestre mais equilibrado. A casa estima crescimento de receita próximo de 8% e margem Ebitda ao redor de 32%.
Blau Farmacêutica (BLAU3) e Viveo (VVEO3) devem apresentar resultados mais modestos, diante de condições ainda desafiadoras em alguns de seus mercados de atuação.
“No curto prazo, acreditamos que os resultados de Panvel e RD tendem a ser os principais destaques da temporada”, aponta a Ágora.
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RD Saúde segue como preferida da Ágora
A RD Saúde permanece como a principal recomendação da Ágora no setor farmacêutico. A avaliação considera a qualidade operacional, a liquidez das ações e o preço dos papéis em relação ao histórico da companhia.
“Seguimos vendo a RD Saúde como o nome mais bem posicionado para capturar o crescimento estrutural do varejo farmacêutico”, destaca a casa.
A Ágora atualizou seus modelos para incorporar os resultados recentes, as estimativas para o trimestre e um cenário de juros mais elevados, com Selic média projetada em 12% para 2027.
As estimativas de lucro para 2027 foram reduzidas após essa revisão. A Panvel foi a única empresa coberta a receber aumento na projeção de lucro para o período.
Mesmo com os ajustes, a casa considera que a escala, a eficiência operacional e a capacidade de execução mantêm a RD Saúde em posição favorável no setor.
