O Bank of America, segunda maior holding bancária dos EUA, divulgou relatório apontando que a bolsa brasileira ainda tem espaço para avançar.
O documento, assinado pelo analista David Beker e equipe, destaca que a queda dos juros serviu como fator de impulsão das ações que, neste cenário, estavam mais sensíveis a este movimento.
Como há uma tendência para mais corte de juros, como se vê no Brasil, cuja expectativa é de que o Banco Central inicie a redução da taxa no segundo semestre de 2023, a tendência, na ótica do bancão de investimento, é que o Ibovespa reporte resultados animadores à frente.
Caso esse viés se confirme, possivelmente o Brasil ultrapassará seus pares Latino-Americanos no mercado de capitais, segundo a instituição.
No relatório, Beker ressaltou que o Brasil continua negociando com ‘valuations’ atraentes (Ibov ex-commodities negociando cerca de 10% de desconto em relação ao patamar histórico). “Isso nos faz ficar mais construtivos do que com o México”, disse.
E acrescentou: “continuamos ‘overweight’ (acima do consenso) no Brasil, ‘underweight’ (abaixo do consenso) no México e não temos exposição aos Andes.”
Em relação ao portfólio do MSCI LatAm, a exposição da casa ao mercado brasileiro é 10,2 pontos percentuais maior que ao mexixano: 69% contra 58,8%. Já os ativos mexicanos correspondem a 27,5% da carteira latino-americana do BofA, contra 31,2% do MSCI.
Por fim, elencaram que a referência da B3 (B3SA3) continua 10% abaixo do padrão histórico quando desconsiderados os papéis relacionados a commodities.
O rali do Ibovespa e o investimento estrangeiro
Os investidores estrangeiros colocaram R$ 100,8 bilhões na B3 (Bolsa de Valores de São Paulo) em 2022. Esse é o maior valor já registrado desde o início da série histórica, em 2004.
O saldo de investimentos estrangeiros voltou a ser positivo depois de 5 anos. A última vez havia sido em 2017, com R$ 14,4 bilhões.
BTG Pactual (BPAC11): corte de juros
O BTG Pactual (BPAC11), maior banco de investimentos da América Latina, também se mostra entusiasmado com o corte de juros que deve iniciar em poucos meses.
O banco de investimentos já disse, inclusive, que as empresas de varejo ainda devem sofrer a pressão dos juros no curto prazo.
Isso implica que, em breve, os papéis desse segmento poderão dar uma “respirada”, visto que eles têm operado com viés de baixa por alguns meses, devido ao cenário econômico do Brasil e do exterior.
Em relatório divulgado na última semana, o BTG ressaltou que o início do ciclo de corte de juros irá beneficiar a Cosan (CSAN3).
O banco de investimentos tem recomendação de compra para a ação CSAN3, com preço-alvo em R$ 30.
Vale lembrar que a companhia é uma empresa brasileira com negócios nas áreas de açúcar, álcool, energia, lubrificantes e logística, e no primeiro trimestre de 2023 reportou prejuízo líquido de R$ 904,1 milhões ante lucro líquido de R$ 510,2 milhões apurado no mesmo intervalo de 2022.
De acordo com o balanço, o prejuízo ajustado marcou R$ 11,5 milhões, ante lucro líquido ajustado de R$ 305,4 milhões registrado um ano antes.
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