A NuCel ultrapassou a marca de 1 milhão de clientes, segundo comunicado divulgado pelo Nubank (ROXO34) nos últimos dias. O número marca avanço expressivo em relação aos dados oficiais mais recentes da Anatel, que mostravam 929 mil assinantes em abril.
Para o Bradesco BBI, o ritmo de expansão da operadora virtual é negativo para TIM (TIMS3) e Vivo Telefônica (VIVT3), e reforça sinais de uma competição mais acirrada no mercado móvel brasileiro.
A Anatel retomou a divulgação de dados sobre operadoras móveis virtuais depois de um período sem atualizações. O último levantamento disponível antes desta nova série mostrava que a NuCel tinha 44 mil assinantes em junho de 2025 e 60 mil em julho do mesmo ano.
Participação de mercado salta de 0,05% para 0,8%
De acordo com o BBI, embora 1 milhão de assinantes pareça um número modesto frente a um mercado móvel de aproximadamente 215 milhões de conexões, descontados M2M e dongles, a comparação correta passa pelo segmento pós-pago, onde a NuCel atua de forma exclusiva. Nesse recorte, a participação de mercado da operadora já soma cerca de 0,8%, contra apenas 0,05% em julho de 2025.
“A divulgação da base de assinantes da NuCel reforça nossa visão de que a competição no mercado móvel brasileiro se intensificou”, afirmam os analistas Daniel Federle e Flávia Meireles.
Entre julho de 2025 e abril de 2026, a NuCel adicionou cerca de 869 mil clientes líquidos, o equivalente a uma média de 97 mil adições líquidas por mês. Os analistas ponderam que o impulso comercial da operadora, mais forte a partir de outubro de 2025, deve ter elevado o ritmo de adições nos meses mais recentes, acima dessa média histórica.
A casa compara o desempenho da NuCel ao de TIM no segmento pós-pago. Segundo os dados da Anatel, o crescimento médio mensal da operadora do Nubank superou as adições líquidas pós-pago da TIM em todos os meses desde dezembro de 2025, com uma única exceção, em abril de 2026, quando a TIM registrou 109 mil adições líquidas.
Para o Bradesco BBI, o avanço da NuCel ajuda a explicar por que as operadoras incumbentes têm sido mais cautelosas para elevar preços no front book, os planos oferecidos a novos clientes, neste ano. No ano passado, observa a casa, Claro, TIM e Vivo já tinham promovido reajustes na mesma época.
“Ainda assim, seguimos aguardando sinais mais claros de melhora na dinâmica competitiva antes de adotar uma visão mais construtiva para Vivo e TIM”, pondera a casa de análises do Bradesco (BBDC4).
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