A EQI Research iniciou a cobertura de Raia Drogasil (RADL3) com recomendação de compra.
A casa de análise tem preço-alvo de R$ 37,70 para a companhia e este target implica em um potencial de valorização de 31,9%.
“A empresa negocia, atualmente, com um múltiplo Preço/Lucro 2024 de 35,5x”, destacou no relatório encaminhado ao mercado.
Também traz que a RaiaDrogasil é a maior rede de varejo farmacêutico do país contando com aproximadamente 15% de participação de mercado.
E acrescenta que, além de ser a maior empresa do setor, é a companhia mais eficiente entre as de capital aberto em termos de venda por loja e também em margem EBITDA.
“Entendemos que essa é uma posição privilegiada para ser empresa dominante no setor onde prevemos ganho de participação de mercado pela atividade de expansão orgânica”, disse.
EQI Research tem compra para Raia Drogasil (RADL3)
A EQI Reesearch afirma ter notado que agentes de mercado frequentemente questionam os altos múltiplos de negociação da ação na comparação com outras varejistas.
“Quanto a isto, entendemos ser justificado dado a capacidade e aptidão da companhia para continuar a crescer em ritmo elevado”, ressaltou.
E disse mais: “os recentes investimentos em tecnologia e digitalização da empresa podem ser fundamentais para incrementos adicionais de margem EBITDA e retorno ao acionista.”
2T23
Em relação aos resultados do segundo trimestre de 2023, estes podem ser divulgados com queda na margem EBITDA, mas o mercado já precifica o fato.
“Pelo menor reajuste de medicamento autorizado pela CMED para 2023 na comparação com 2022, estimamos que a margem bruta e o EBITDA da companhia se apresentem pressionadas por ocasião de divulgação do referido balanço, programado para o dia 8 de agosto de 2023”, frisou.
Ainda assim, a casa de análise afirma entender que o mercado já precifica tal situação e não altera a tese de investimento de longo-prazo para a empresa da EQI para a empresa.
Do lado dos riscos para a avaliação, a EQI Research elenca:
- mercado com alta regulamentação de preço dos medicamentos;
- potencial perda de benefícios fiscais podem impactar resultados; e
- maior profissionalização do setor pode aumentar concorrência.
Bolsa
Por volta das 14h10 desta data a ação RADL3 caía 0,42%, cotada em R$ 28,46.
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