O BTG Pactual (BPAC11) avaliou que a Nvidia (NVDA; NVDC34) apresentou resultados financeiros sólidos no quarto trimestre do ano passado (4TRI24), com a receita atingindo US$ 39,3 bilhões, um aumento de 78% na comparação anual, superando a estimativa de consenso de US$ 38,25 bilhões.
“O papel está sendo negociado a aproximadamente 29,5 vezes seu lucro líquido projetado para os próximos 12 meses, um desvio-padrão abaixo da média histórica de 7 anos do P/L da empresa. A Nvidia continua entre nossas principais escolhas e integra o 20 Prime”, avaliou o banco de investimentos.
O lucro líquido subiu 80%, para US$ 22,1 bilhões, enquanto o lucro por ação (LPA) ajustado foi de US$ 0,89, acima da expectativa de US$ 0,84. O crescimento foi impulsionado principalmente pelo segmento de data center, que gerou US$ 35,6 bilhões em receita, superando o consenso de US$ 34,06 bilhões, apoiado pela demanda contínua por aplicações de IA e pelo lançamento da arquitetura Blackwell AI.
Para o primeiro trimestre de 2025, a Nvidia estima uma receita de US$ 43 bilhões, acima do consenso de US$ 41,78 bilhões, indicando uma demanda sustentada por seus produtos.
Nvidia: demanda supera as expectativas
Na teleconferência de resultados, a CFO Colette Kress enfatizou que a demanda superou as expectativas e que a oferta está sendo ampliada. Ela também destacou o “pós-treinamento” como um catalisador para a demanda incremental, contrapondo preocupações levantadas pela startup chinesa DeepSeek e reforçando a liderança tecnológica da Nvidia.
As margens brutas tiveram uma queda devido à complexidade dos lançamentos de produtos, mas devem se recuperar para a faixa de 70% até o final do ano. O CEO Jensen Huang reforçou a posição dominante da Nvidia em computação de inteligência artificial (IA), afirmando que o raciocínio de IA exigirá significativamente mais poder computacional do que os modelos atuais, com a empresa bem-posicionada para capturar essa tendência.
A visibilidade da demanda segue forte no curto, médio e longo prazo, com a IA se tornando um componente essencial em todos os data centers. No entanto, os desafios geopolíticos persistem, com a receita da China se estabilizando em metade dos níveis anteriores às restrições regulatórias. Enquanto a demanda nos EUA permanece robusta, a empresa reconheceu desafios competitivos e regulatórios contínuos nos mercados internacionais.
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