A Braskem (BRKM5) registrou prejuízo líquido de R$ 1,068 bilhão no terceiro trimestre do ano. No mesmo período do ano passado, a petroquímica havia registrado prejuízo de R$ 26 milhões. No segundo trimestre deste ano, a companhia chegou a reportar lucro de R$ 3,3 bi, mas esse número não se sustentou.
Com relação à receita líquida de vendas, a empresa informou R$ 19,5 bilhões no terceiro trimestre ante R$ 17,2 bi no mesmo trimestre do ano passado. Isso resulta em uma elevação de 13%.
Já o Ebitda recorrente mais do que dobrou, passando de R$ 818 milhões no terceiro trimestre de 2025, para R$ 1,961 bilhão no 3T26.
Segundo a companhia, o resultado foi impactado pela normalização dos spreads petroquímicos no mercado internacional, após os níveis elevados observados no trimestre anterior, em meio às tensões geopolíticas no Oriente Médio.
De acordo com a petroquímica, a expectativa de uma resolução do conflito na região, combinada com um ambiente de demanda global mais moderada, contribuiu para a redução dos preços das principais matérias-primas petroquímicas. Esse movimento levou os spreads a patamares mais próximos dos registrados antes do início das tensões geopolíticas.
Apesar da pressão sobre as margens, a Braskem destacou os esforços comerciais para ampliar sua participação de mercado em segmentos prioritários. As iniciativas contribuíram para compensar parcialmente os efeitos negativos do cenário externo.
Entre os destaques operacionais, a companhia registrou aumento no volume de vendas de resinas no mercado brasileiro e de exportações de resinas no segmento Brasil/América do Sul. Também houve crescimento das exportações de principais químicos nessa região e das vendas de polietileno (PE) no México.
Geração de caixa e alavancagem financeira
A geração operacional de caixa da Braskem alcançou R$ 2,2 bilhões no terceiro trimestre, impulsionada principalmente pela variação positiva do capital de giro.
Entre os fatores que contribuíram para o resultado, a companhia destacou a utilização do limite de crédito comercial para aquisição de matérias-primas fornecidas pela Petrobras, no valor aproximado de R$ 1,6 bilhão.
Outro efeito positivo veio da estratégia de ampliação da participação de mercado, que contribuiu para uma variação favorável de R$ 475 milhões nos estoques.
Considerando os demais efeitos e os desembolsos relacionados ao evento geológico de Alagoas, a geração de caixa antes da dívida totalizou R$ 2 bilhões no período.
Ao final de setembro, a alavancagem financeira da companhia, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda, ficou em 6,36 vezes.
Desempenho por segmento
Brasil e América do Sul
O segmento Brasil/América do Sul apresentou Ebitda Recorrente de US$ 267 milhões, equivalente a R$ 1,4 bilhão no terceiro trimestre.
O resultado foi inferior ao registrado no segundo trimestre, principalmente em razão da normalização dos spreads internacionais médios de resinas e dos principais químicos. O impacto negativo foi parcialmente compensado pelo aumento dos volumes de vendas de resinas no mercado brasileiro e das exportações de resinas e principais químicos.
Na comparação com o terceiro trimestre de 2025, entretanto, o Ebitda Recorrente foi superior. A melhora refletiu os maiores spreads internacionais médios no período e o crescimento dos volumes de vendas de resinas no mercado doméstico, exportações de resinas e exportações de principais químicos.
Estados Unidos e Europa
No segmento Estados Unidos e Europa, o Ebitda Recorrente somou US$ 15 milhões, ou R$ 78 milhões, abaixo do resultado do segundo trimestre de 2026.
A retração foi explicada principalmente pela redução de 14% do spread internacional médio de polipropileno (PP), além do menor volume de vendas do produto no período.
Em relação ao terceiro trimestre de 2025, o Ebitda Recorrente foi superior, impulsionado principalmente pelo maior spread internacional médio de PP.
México
No México, a Braskem Idesa registrou Ebitda Recorrente de US$ 2 milhões, equivalente a R$ 11 milhões, no terceiro trimestre.
O resultado ficou abaixo do observado no segundo trimestre, refletindo a redução de 35% do spread internacional médio de polietileno (PE).
O impacto negativo foi parcialmente compensado pelo aumento do volume de vendas do produto, favorecido principalmente pela maior taxa de utilização das unidades industriais no período.
Cenário internacional pressiona resultados
O desempenho da Braskem no terceiro trimestre refletiu a mudança nas condições do mercado petroquímico internacional. Após o aumento dos spreads no trimestre anterior, associado às tensões geopolíticas no Oriente Médio, a expectativa de normalização do cenário contribuiu para a redução das margens.
Nesse ambiente, a estratégia comercial da companhia, com foco na ampliação da participação de mercado e no crescimento dos volumes vendidos, ajudou a atenuar parte dos efeitos negativos sobre a rentabilidade.
A geração de caixa operacional de R$ 2,2 bilhões também foi um destaque do período, embora a alavancagem financeira de 6,36 vezes continue sendo um indicador relevante para o acompanhamento da situação financeira da petroquímica.
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