A Allos (ALOS3) foi definida como uma pagadora de dividendos “suculentos”, revela uma análise divulgada nesta terça-feira (3) pelo BTG Pactual. Os analistas elegeram a ação como a “Top Pick” no setor de shopping centers.
Os analistas Gustavo Cambauva, Gustavo Fabris e Luis Mollo destacam que a empresa está mudando sua estratégia de “crescimento” para “valor”, anunciando grandes dividendos.
Eles calculam uma distribuição, com as ações negociadas a uma TIR (Taxa Interna de Retorno) real de 11%, cerca de 11% de dividend yield para 2026.
“Embora alguns possam argumentar que os dividendos não seriam sustentáveis, uma vez que os esperados para 2026, de R$ 1,7-1,8 bilhão, são superiores à geração de fluxo de caixa (aproximadamente R$ 1 bilhão em 2026E), acreditamos que eles sejam sustentáveis por, pelo menos, 3 anos, com a empresa mantendo um índice dívida líquida/EBITDA de cerca de 2 vezes (atingindo um pico de 1,9x em nosso modelo”, pontuam.
Caminho das vendas
Para chegar até aqui, a Allos – empresa que nasceu da fusão da Aliansce com a Sonae Sierra, esteve muito ativa com aquisições. Este comportamento só parou após a fusão com a BRMalls, em 2022, para então se tornar a atual.
Só a partir daí ela começou a reposicionar seu portfólio com a venda de 9 ativos.
“Mais importante ainda, agora ela tem um baixo nível de alavancagem (1,7x dívida líquida/EBITDA contra 2,1 vezes no quarto trimestre de 2023)”, diz o BTG.
A recomendação é de compra, com um preço-alvo de R$ 39 por ação, o que sugere um potencial de valorização de 25%.
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