As ações do IRB (IRBR3) voltaram a atrair a atenção do mercado após o BTG Pactual (BPAC11) revisar para cima suas projeções e reforçar a expectativa de um quarto trimestre mais forte para a resseguradora. Com fundamentos mais sólidos, o banco de investimentos elevou o preço-alvo das ações do IRB para R$ 60 — ante R$ 56 — e manteve recomendação de compra.
Segundo o banco, a companhia deve encerrar 2025 com resultado anual ligeiramente acima de R$ 500 milhões, impulsionado por um outubro robusto e por indicadores positivos também em novembro.
Após um terceiro trimestre considerado mais fraco — quando o lucro líquido ficou em R$ 23 milhões — a perspectiva de recuperação ganhou força. Na avaliação dos analistas, um desempenho próximo a R$ 150 milhões no quarto trimestre parece agora “alcançável”, o que ajudaria a estabilizar o sentimento entre investidores que ainda demonstram cautela em razão dos problemas históricos da empresa.
Ações do IRB: projeções mais otimistas para 2026
A melhora operacional abre espaço inclusive para projeções mais otimistas para 2026. O relatório aponta crescimento moderado dos prêmios emitidos, maior retenção de risco e sinistralidade estável, além de avanços em eficiência administrativa. O IRB teria condições de alcançar R$ 630 milhões de lucro no próximo ano — aumento de 22% ante 2025.
O banco também destaca o potencial do resultado financeiro, que deve crescer mesmo com uma Selic média menor. Contribuem para isso a base maior de ativos investíveis, a normalização da carteira Global 26 e a redução de despesas financeiras após amortização de dívidas.
O papel é negociado atualmente a múltiplos considerados atrativos para uma empresa em fase final de virada operacional, com geração de capital crescente e perspectiva de retomada no pagamento de dividendos a partir de 2026.
Para os analistas, a divulgação dos números da Susep referentes a outubro, prevista para 22 de dezembro, será um fator importante para consolidar a melhora de percepção sobre a companhia.
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