O banco BTG Pactual (BPAC11) fez uma revisão nas estimativas para Sequoia (SEQL3). Esta atualização incorporou alguns dados recentes divulgados pela empresa. Com isso, atualizou o preço-alvo da ação, que passa a ser de R$ 23 contra R$ 38 anteriormente. Porém, o banco avalia que ainda há potencial de 77% de compra.
Relatório do banco levou em conta os resultados recentes; a perspectiva revisada para e-commerce (novo CAGR 20-25 de 14%, vs. 25% antes); o crescente mix de clientes asiáticos, o que traz ganhos de participação de mercado, mas menores tickets.
Também foram consideradas margens de curto prazo mais fracas pelo maior custo de insumos, especialmente diesel; e maior custo do equity (aumento de 110bps para 13,1%).
BTG (BPAC11): catalisadores de longo prazo permanecem intactos
“Apesar do curto prazo mais volátil, os catalisadores de longo prazo da Sequoia permanecem intactos, com a entrega expressa ainda mostrando muito espaço crescer no Brasil”, disse trecho de relatório do banco.
A tese do banco também é suportada pelo recente aumento da participação da diretoria na base acionária, o lançamento de um programa de recompra de ações e um sólido desempenho operacional durante o quarto trimestre.
Resultado no 3TRI21
A Sequoia (SEQL3) reportou alta de 24% no lucro líquido do terceiro trimestre de 2021 (3TRI21).
O indicador passou de R$ 13,9 milhões para R$ 17,1 milhões ao fim do 3TRI21.
Já a margem líquida ficou estável em 5%.
O aumento do lucro líquido deu-se principalmente pela maior eficiência das operações – com redução da participação das Despesas sobre a Receita Líquida – além de outros eventos de natureza não-recorrente, como as despesas com projetos de aquisição e integração de empresas adquiridas (Prime, Frenet e Plimor).
