Todos os dias novos produtos são lançados e aumentam as possibilidades de investimentos no Brasil. No mês passado por exemplo, a gestora Quasar fez o IPO do QAGR11, primeiro fundo imobiliário no setor do agro negócio, o qual vem performando acima do seu valor da oferta pública. Nesta semana a novidade é o fundo Canabidiol Light, da Vitreo.
Quem é a Vitreo?
A Vitreo é uma gestora virtual de investimentos. Focada na democratização de investimentos, preza por oferecer produtos direcionados anteriormente a investidores qualificados a investidores comuns. Criada em outubro de 2018, surgiu no mercado com fundos de previdência, tirando o sono das previdências tradicionais de bancos. Ademais, possui a frente nomes conhecidos no mercado financeiro como Paulo O´Grady, Paulo Lemann e George Wachsmann. No seu portfólio de investimentos, fundos de ações, cambiais, e até mesmo um fundo de ouro.
Os Fundos de Canabidiol da Vitreo
No final de outubro a gestora lançou o Canabidiol FIA IE (Fundo de Investimento em Ações – Investimentos no Exterior). O fundo é destinado apenas a investidores qualificados, ou seja, com mais de R$1 milhão declarado em investimentos ou com certificação técnica da CVM. Classificado como risco alto o fundo possui taxa de administração de 1,5% a.a. e liquidez de D+32.
A carteira do fundo é composta de 50% em ETFs (Exchange Traded Funds) de ações ligadas a indústria global de cannabis. Os outros 50% são alocados diretamente em ações negociadas em bolsa de valores do exterior que se beneficiam com as iniciativas de legalização tanto do uso medicinal quanto do recreativo da cannabis. A alta procura pelo fundo já o faz ter em custódia mais de R$20 milhões (captados em apenas 2 semanas) e atualmente mais de 1500 cotistas (observado dia 20/11).
Em consulta rápida ao nosso Comparador de Fundos a performance do fundo está negativa em 10%, porém sua recomendação é para médio/longo prazo.
O novo fundo da Vitreo
Dada a grande procura pelo primeiro fundo, a gestora lançou o Canabidiol Light, direcionado ao investidor comum. Com investimento mínimo de R$5.000,00, o novo fundo possui 20% do seu capital alocado no outro fundo da própria Vitreo. Os outros 80% do patrimônio líquido são aplicados em Tesouro Selic, prezando pela liquidez da carteira.
George Wachsmann, sócio e chefe de gestão, declarou que “a repercussão do primeiro fundo, que era exclusivo para investidores qualificados, gerou uma demanda muito alta de pessoas que queriam fazer aplicações nesse mercado, mas não atendiam os requisitos da CVM para investir. Foi para atender esse interesse entre os investidores que o Canabidiol Light foi pensado”. As taxas do novo fundo também são atrativas, tendo em vista que não é cobrada performance e a taxa de administração é de 0,056% ao ano. A liquidez também é mais alta, sendo de D+12.
A perspectiva do mercado
Wachsmann alertou que o mercado do canabidiol é novo, e que mesmo com sua oscilação o potencial de crescimento é muito grande. “É importante destacar, principalmente para os investidores de varejo, que esse investimento é para ser apenas uma casquinha da parcela de risco do portfólio”, destacou ainda o gestor.
O banco de investimento Cowen & Co., de Nova York, publicou pesquisa neste ano projetando que o mercado da substância chegará a R$63 bilhões de reais até 2025. Nos Estados Unidos, o CBD (abreviação para Canabidiol) foi legalizado com a nova versão da lei Farm Bill, porém a economia ainda é fragmentada tendo em vista que o uso recreativo ainda é ilegal a nível federal. No país norte-americano, são 33 estados com mercados médicos que fazem sua comercialização, enquanto em 10 estados o uso recreativo também é permitido.
Já em terras brasileiras, o uso é regulamentado pela Anvisa desde 2015, quando o primeiro remédio à base de cannabis foi autorizado a ser produzido. Quase 10 mil pessoas se registraram na Agência requerendo a autorização de compra.
O tabu do investimento
Conversamos sobre maconha no Brasil ainda é um assunto muito delicado. Entretanto, deve-se observar que neste caso o objeto do investimento é o canabidiol, apenas um dos princípios ativos da cannabis. A solução encontrada pelos parlamentares americanos para alcançarem a legalização foi a exclusão apenas dele da lista de substâncias proibidas. Com isso, foi liberado o cultivo do cânhamo, variação da cannabis que possui baixos níveis de THC (responsável pelos efeitos psicotrópicos).
Tendo em vista que se trata de um Fundo de Ações de alta volatilidade, deve-se observar o risco do investimento. Além disso, cabe analisar o seu perfil do investidor e se sua carteira comporta a volatilidade representada por este tipo de investimento.
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