O relatório da BTG Pactual (BPAC11) desta sexta-feira (25) avaliou o prejuízo líquido de R$ 59 milhões reportado pela Tecnisa (TCSA3), no último trimestre de 2021. Porém, o banco indica aos investidores a compra de ações da construtora, que está com o preço alvo de R$ 7.
“O cenário para as construtoras é mais difícil agora (maiores taxas de hipoteca, maiores custos de construção etc.), mas mantemos nosso rating de Compra da Tecnisa devido ao seu valuation descontado (0,5x P/VP)”, destacam analistas da BTG.
Segundo o balanço dos últimos quatro meses de 2021, a Tecnisa (TCSA3) reduziu seu valor contábil em 9%, apresentando resultados fracos que refletiram na queda de vendas.
BTG (BPAC11): novos lançamentos aumentam volume de venda da construtora
O ano passado, a construtora ainda lançou empreendimentos de R$ 391 milhões e conseguiu alavancar em 211% seu volume de venda, o maior desde 2013. Entretanto, suas vendas só arrecadaram R$ 93 milhões, que corresponde a 12% menos que o esperado pelo BTG e -17% a/a.
Tecnisa (TCSA3) gasta menos que expectativas e espera ganho de R$ 10 milhões
Os gastos referentes à queima de caixa da construtora foram menores que o esperado (no 4T21), a BTG tinha previsto o uso de R$ 40 milhões, mas a Tecnisa só utilizou R$ 21 milhões. Um terreno avaliado entre R$ 59 milhões e R$ 74 milhões foi colocado à venda, o que vai resultar em um ganho de R$ 10 milhões, nesse primeiro trimestre.
Os prejuízos do 4TRI21 foram ocasionados por:
- contingências
- cancelamento das aquisições dos terrenos
- despesas com cancelamento de novo empreendimento, o MontKlabin
A BTG destaca ainda que os preços das ações refletem no mercado à vista, bem como as rentabilidades do passado não garantem resultados do futuro.
