O banco BTG Pactual (BPAC11) divulgou suas perspectivas para os resultados das commodities no 4TRI22, que ainda serão divulgados. De acordo com o banco de investimentos, há estimativa de um trimestre fraco.
Segundo relatório do banco é que a principal tendência em jogo aqui é receita mais fraca (preços e volumes menores, na maioria dos casos) juntamente com uma base de custo muito alta ainda em vigor.
“O trimestre ainda é marcado por um ambiente externo turbulento, com vários ventos contrários impactando o crescimento chinês e os preços das commodities em geral, com exceção dos preços da celulose, que permaneceram em alta no 4T22 (olhando para o passado, pois os preços já estão corrigindo)”, diz parte do relatório BTG.
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Commodities: recuperação de lucros para 2023
De acordo com o documento, dado que existem várias sinalizações mais positivas na margem para as commodities, o banco de investimentos acredita que os investidores olharão para frente e precificarão uma recuperação dos lucros durante 2023.
Daí surge um questionamento sobre porque os investidores estão comprando o setor. O banco explica que os preços das commodities já estão subindo em relação às médias do 4TRI22 na maioria dos casos, e a mudança de postura da China – como no relaxamento de medidas restritivas sobre a covid-19 – é considerado um fator positivo importante.
“Os investidores estão lentamente se posicionando à frente de uma aceleração do crescimento na China e de possíveis revisões positivas de lucros à frente. Por exemplo, os preços do minério de ferro já estão em ~US$ 120/t, o que implicaria um upside para o consenso da Vale em torno de 10-15% para 2023”, aponta outro trecho do relatório BTG.
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