A Auren (AURE3) anunciou um lucro líquido de R$ 270,8 milhões no terceiro trimestre de 2024, revertendo o prejuízo de R$ 838,1 milhões registrado no mesmo período de 2023, impactado anteriormente pela tributação sobre a indenização da usina hidrelétrica (UHE) Três Irmãos.
O EBITDA Ajustado da companhia também cresceu 6,9% em relação ao terceiro trimestre de 2023, alcançando R$ 484,3 milhões, impulsionado pela forte performance em comercialização, novos parques solares e maiores dividendos dos ativos hidrelétricos.
A receita líquida da AURE3 atingiu R$ 2,046 bilhões ante R$ 1,626 bilhão no mesmo período do ano passado, tendo uma alta de 25,8%.
Auren (AURE3): comercialização é destaque
O segmento de comercialização da Auren foi destaque, contribuindo com R$ 296,9 milhões em contratos de energia e ganhos de R$ 108,4 milhões de posições anteriores. Esse desempenho reflete a capacidade da Auren de aproveitar as oportunidades de mercado em meio à volatilidade dos preços.
A empresa também finalizou a construção do complexo solar Sol de Jaíba, que adiciona 500 MWac de potência ao seu portfólio e complementa os projetos em operação comercial, como o Sol do Piauí. Esse avanço marca a expansão da Auren no setor de energia solar, com a conclusão do projeto dentro do orçamento previsto.
A fusão com a AES Brasil, concluída em outubro, também é um marco significativo para a Auren. A companhia implementou planos detalhados de integração com prazos para 100 dias e até um ano após a conclusão da transação, visando sinergias e ganhos de eficiência operacional. Para fortalecer sua estrutura financeira, a Auren emitiu debêntures no valor de R$ 2,5 bilhões e recebeu o desembolso de R$ 5,4 bilhões para sustentar a fusão.
Para a EQI Research, o principal impacto positivo nos resultados foi a marcação a mercado das vendas de energia realizadas, que agregou R$ 296,9 milhões. “Embora seja um efeito contábil, acreditamos que ele reflete a capacidade da Auren (AURE3) de operar com sucesso no mercado de compra e venda de energia”.
Os dividendos mais elevados provenientes de participações minoritárias em hidrelétricas também contribuíram positivamente para o desempenho. No entanto, o destaque negativo fica por conta das restrições de geração (curtailment) no segmento renovável (eólico e solar), que têm impactado diversas empresas de geração renovável. No trimestre, a Auren viu 5,2% de sua geração eólica e 14,0% de sua geração solar afetadas por essas restrições, níveis abaixo da média do sistema, mas que ainda assim impactaram os resultados.
“Mantemos a recomendação de compra para AURE3, com preço-alvo de R$ 14,6. Vale destacar que, com a conclusão da aquisição da AES Brasil, a Auren se torna a terceira maior empresa geradora de energia do Brasil. Contudo, a tese de investimento agora deixa de ser de pagamento de dividendos e foca na redução de endividamento e integração entre as empresas”.
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