O fundo imobiliário HGLG11 anunciou a compra de um terreno em Simões Filho, na Bahia, na região metropolitana de Salvador, onde será construído um condomínio logístico sob medida (BTS) para o Mercado Livre.
O imóvel, situado às margens da Rodovia BA-093, possui uma área total de aproximadamente 623.500 metros quadrados. Embora os valores não tenham sido divulgados, a compra foi realizada por sociedades de propósito específico (SPEs) nas quais o HGLG11 é o acionista majoritário. A transação foi anunciada como uma permuta, com o vendedor recebendo 10% do empreendimento futuro.
Segundo Carolina Borges, analista de fundos imobiliários da EQI Research, a notícia é positiva para o fundo. Ela destaca que o desenvolvimento imobiliário costuma ser mais rentável do que a aquisição de imóveis prontos, embora envolva riscos adicionais relacionados à execução e aos custos. Além disso, o desenvolvimento imobiliário muitas vezes não garante renda mínima durante a fase de construção, o que pode impactar a distribuição de proventos inicialmente.
No entanto, Borges ressalta que, quando o fundo imobiliário ganha escala, como é o caso do HGLG11, esses riscos são bastante diluídos, permitindo um retorno acima da média tanto para o fundo quanto para os investidores.
“Consideramos que o modelo de permuta física é vantajoso, pois elimina o custo de aquisição do terreno. Além disso, o terreno permite o desenvolvimento de um segundo galpão, e a gestão está em negociação para viabilizar a construção conforme as demandas da região“, afirma Borges.
Contrato do Mercado Livre com o HGLG11
O contrato assinado com o Mercado Livre no início de agosto estabelece a construção de um condomínio logístico com área bruta locável (ABL) de aproximadamente 132.330 metros quadrados. O projeto será desenvolvido em duas fases, com entregas previstas para julho e setembro de 2025.
O terreno será utilizado para a construção de um condomínio logístico sob medida (built to suit) para o Mercado Livre, com entrega prevista para setembro de 2025. O fundo projeta uma rentabilidade de 10,2% sobre os custos para a primeira fase do projeto e de 11% para o desenvolvimento completo.
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