Balanços de Magazine Luiza (MGLU3), RD (RADL3) e BR (BRDT3) agitam semana

A semana de divulgação de resultados desta semana traz o balanço do quarto trimestre, com destaque para Magazine Luiza (MGLU3), BR Distribuidora (BRDT3), Vulcabras (VULC3), Raia Drogasil (RADL3) e BR Malls (BRML3).

Na semana anterior, os destaques foram Azul (AZUL4), Via Varejo (VVAR3), PetroRio (PRIO3), Natura (NTCO3) e Lojas Americanas (LAME4).

Magazine Luiza (MGLU3)

Magazine Luiza (MGLU3) vai apresentar crescimento de três dígitos no e-commerce, de acordo com previsão da Eleven. O aumento será tanto no 1P quanto 3P. As lojas físicas mantêm bom desempenho com SSS positivo. A margem Ebidta provavelmente vai seguir no nível de 5% a 6% por conta de investimentos feitos pela companhia.

Raia Drogasil (RADL3)

Raia Drogasil (RADL3) deve ter aumento de 17% no ano da receita bruta das farmácias da RD, de acordo com a Eleven. A razão seria devido à maior circulação de pessoas nas cidades, a elevada participação de lojas maduras no portfólio e ao aumento do indicador de vendas na mesma loja, SSS. Além disso, apesar da boa performance ainda enxergamos as lojas de shoppings impactando negativamente o resultado, mas em
menor escala quando comparado ao início da pandemia.

A Eleven ainda estima que as despesas devem ter aumento pontual, justificado pelas medidas de higienização e segurança, com compra de materiais EPI para os funcionários. E, também, aos investimentos em tecnologia e desenvolvimento da plataforma digital, que devem pressionar ligeiramente a margem EBITDA (-0,5 p.p. a/a).

BR Distribuidora (BRDT3)

Conforme os dados da Sindicom, a BR Distribuidora (BRDT3) apresentou um forte ganho de market share no 4T20. Houve crescimento de 7% a/a no ciclo otto e 6% a/a no diesel. Por outro lado, o segmento de aviação ainda deve apresentar queda de 20% a/a. De acordo com a Eleven, a receita deve atingir R$24,7 bilhões (+2,5% a/a) e o Ebitda, R$ 919 bilhões (-3,5% a/a) ou R$92/m3 (versus R$96/m3 no 4T19 e R$88/m3 no 3T20).

Além disso, a leve queda anual do Ebitda é resultado dos menores preços de combustível, com consequentemente menor margem de comercialização. Ainda assim, nos últimos trimestres a BR distribuidora tem aproximado cada vez mais seu EBITDA/m3 do nível dos seus competidores, o que é bastante positivo.

Vulcabras (VULC3)

Conforme a Eleven, a Vulcabras (VULC3) deve apresentar um bom resultado neste trimestre. É esperado que a receita bruta cresça mais de 10%, por conta dos benefícios que a companhia teve do ganho de market share frente aos concorrentes internacionais. Estes, por sua vez, sofrem com o enfraquecimento do real em relação ao dólar.

A margem bruta segue no patamar do 3T20 por conta da pressão nos custos da matéria-prima. Por sua vez, a margem EBITDA deve se manter em nível próximo ao normal, com 19,3% a/a, um pouco prejudicada ainda pela desalavancagem operacional. A receita líquida deve ter aumento de 19,5% a/a.

Tegma (TGMA3)

A Tegma (TGMA3), de acordo com a Eleven, vem sofrendo para manter o nível de produção devido à falta de peças e componentes, apesar da sua elevada exposição à indústria. A previsão é que, mesmo com volume de carros vendidos no mercado doméstico ter queda de 6% a/a no 4T20, os efeitos positivos da maior quilometragem percorrida e do reajuste de tarifas verificados no 3T20 tenham se mantido para esse trimestre.

Conforme a Eleven, espera-se que isso resulte em uma receita líquida estável no comparativo anual entre os trimestres. O relatório mantém a estrutura mais leve de custos e despesas do 3T20 e, com o melhor volume do 4T20, é projetado crescimento de 14% a/a no EBTIDA.

8 de março (segunda-feira)

– Magazine Luiza (MGLU3) – após o fechamento
– Marfrig (MRFG3) – após o fechamento
– Santos Brasil (STBP3) – após o fechamento

9 de março (terça-feira)

Balanços

– BR Distribuidora (BRDT3) – antes da abertura
– Estapar (ALPK3) – após o fechamento do mercado
– Log-In (LOGN3) – após o fechamento
– Raia Drogasil (RADL3) – após o fechamento
– Tegma (TGMA3) – após o fechamento
– Vulcabras (VULC3) – após o fechamento

Teleconferências

– Magazine Luiza (MGLU3) – 11h
– Marfrig (MRFG3) – 9h
– Santos Brasil (STBP3) – 10h

10 de março (quarta-feira)

Balanços

– Aliansce Sonae (ALSO3) – após o fechamento
– Braskem (BRKM3 BRKM5)
– Eneva (ENEV3) – após o fechamento
– Sinqia (SQIA3) – após o fechamento
– Trisul (TRIS3) – após o fechamento

Teleconferências

– BR Distribuidora (BRDT3)
– Estapar (ALPK3) – 11h
– Log-In (LOGN3)
– Raia Drogasil (RADL3) – 12h
– Tegma (TGMA3) – 15:00h
– Vulcabras (VULC3) – 10:00h

11 de março (quinta-feira)

Balanços

– BR Malls (BRML3) – após o fechamento
– Energisa (ENGI3) – após o fechamento
– Jereissati Participacoes (JPSA4) – após o fechamento
– Moura Dubeux (MDNE3) – após o fechamento
– Tenda (TEND3) – após o fechamento
– Unicasa (UCAS3) – após o fechamento

Teleconferências

– Estapar (ALPK3)
– Aliansce Sonae (ALSO3) – 11:00h
– Eneva (ENEV3) – 11h
– Sinqia (SQIA3)
– Trisul (TRIS3) – 14h30

12 de março (sexta-feira)

Balanços

– Celesc (CLSC3 CLSC4)
– Eletrobras (ELET3 ELET6)

Teleconferências

– BR Malls (BRML3) – 11h
– Moura Dubeux (MDNE3) – 10:30h
– Tenda (TEND3)  – 10h
– Unicasa (UCAS3) – 11h