A Copasa ($CSMG3) divulgou um lucro líquido de R$ 351,55 milhões no primeiro trimestre de 2024 (1TRI24), um aumento de 4,1% em comparação ao mesmo período do ano anterior.
A receita líquida da empresa também apresentou um crescimento, alcançando R$ 1,69 bilhão, um aumento de 7,4% em relação ao 1TRI23. Segundo a Copasa, o aumento na receita é explicado principalmente pelo reajuste tarifário aplicado em 1º de janeiro de 2024, com Efeito Tarifário Médio (ETM) de 4,21%, conforme autorização da Arsae-MG, e pelo aumento de 1,3% no volume medido de água e de 1,6% no volume medido de esgoto.
Apesar das temperaturas observadas no 1TRI24 terem sido superiores às observadas no mesmo período de 2023, o volume foi impactado por um menor período de consumo no 1TRI24 (88,2 dias) comparativamente ao 1TRI23 (90,4 dias), afetando, por consequência, a receita do 1TRI24. Levando-se em consideração o período ajustado para 90 dias de faturamento para ambos os períodos comparativos, o aumento (1TRI24 vs. 1TRI23) seria de 3,8% (água) e 4,0% (esgoto).
O Ebitda do 1TRI24 foi de R$ 700,7 milhões, 3,4% superior ao registrado no 1T23 (R$ 677,5 milhões). A Margem EBITDA foi de 41,1% (42,1% no 1T23).
A Copasa ressalta que a alteração na forma de contabilização dos Créditos Tributários, em que essa conta passou a apresentar saldo zerado a partir deste trimestre, bem como um menor período de consumo observado no 1TRI24 comparativamente ao 1TRI23, limitaram o crescimento do Ebitda.
A EQI Research acredita que, com um endividamento baixo, de apenas 1,5 vezes Dívida Líquida/EBITDA, o pagamento de dividendos extraordinários poderia desbloquear valor para a companhia.
Em 2024, o payout será de 50% do Lucro Líquido ajustado, com os dividendos regulares totalizando R$172,4 milhões no trimestre. Além disso, a Assembleia Geral Extraordinária, realizada em
26.04.2024, aprovou a distribuição de R$300,0 milhões como Dividendos Extraordinários, aponta a casa de análise.
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