INVESTIMENTOS

Por que as ações da Centauro estão caindo?

Na semana passada, as ações do Grupo SBF, dona da Centauro, entraram em leilão na B3, após apresentarem uma queda superior a 15% na terça-feira (8). 

No dia da queda em questão, a Centauro divulgou que teve prejuízo de R$ 32,6 milhões no segundo trimestre de 2023 (2TRI23), ante lucro de R$ 31,7 milhões no mesmo período do ano passado. 

Recentemente, os pontos positivos do resultado do 2TRI23 do Grupo SBF foi ofuscado por uma queima de caixa de mais de R$ 500 milhões e um lucro tímido, impactado pelo aumento expressivo das despesas financeiras.

No início de 2020, o Grupo SBF adquiriu os direitos de negociação da Nike no Brasil e iniciou o processo de integração entre as suas duas operações. Com a aquisição, a varejista se tornou a distribuidora exclusiva dos produtos Nike no varejo online e físico.

O valor do negócio foi de R$ 900 milhões, envolvendo a aquisição do capital de giro (incluindo estoque) da empresa. O foco da Centauro diz respeito à Fisia, que abriga o gerenciamento da Nike.

O BTG Pactual pontua que, nos últimos 2 trimestres, a Fisia impulsionou o crescimento da receita do Grupo SBF. A marca cresceu as vendas em 17% para R$ 856 milhões. Enquanto isso, a Centauro avançou apenas 1% no período.

O BTG Pactual vê alguns sinais de melhora no primeiro semestre do ano, principalmente da parte da Nike, mas com ajustes ainda em andamento nas operações da Centauro.

Contudo, para o banco de investimentos, a incerteza de curto prazo sobre o ritmo de recuperação da receita e das margens, principalmente na Centauro, bem como os níveis de capital de giro da Fisia, significam que o mercado pode demorar mais para precificar essa recuperação.

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