Educação Financeira
arrow-bc
Notícias
arrow-bc
Totvs (TOTS3) registra resultado histórico, diz BTG (BPAC11) que recomenda Compra

Totvs (TOTS3) registra resultado histórico, diz BTG (BPAC11) que recomenda Compra

Redação EuQueroInvestir

Redação EuQueroInvestir

17 Fev 2022 às 15:22 · Última atualização: 17 Fev 2022 · 3 min leitura

Redação EuQueroInvestir

17 Fev 2022 às 15:22 · 3 min leitura
Última atualização: 17 Fev 2022

totvs tots3 b3 b3sa3

Divulgação

A Totvs (TOTS3) registrou resultado histórico, segundo o BTG Pactual (BPAC11), que tem recomendação de Compra para a companhia com preço-alvo em R$ 45,00.

De acordo com o banco de investimentos, as receitas recorrentes cresceram notáveis 24% a/a, considerado histórico, e a receita de software atingiu R$ 760,2 milhões, um aumento de 19,7% a/a e um pouco acima da estimativa do BTG.

Em relação às receitas recorrentes, considerada o melhor resultado de todos os tempos, elas atingiram R$ 2,8 bilhões. “Trata-se de um incrível salto de R$ 238,3 milhões em relação ao 3T21 que foi outro recorde histórico”, frisou o banco, elencando que são anualizadas (ARR).

Também disse que essa adição líquida de ARR é 3x a registrada no 4T20 e 68% superior ao 3T21, uma clara indicação de que os resultados do 1T22 serão fortes.

E acrescentou que 63% do crescimento da ARR foi devido a novas vendas e os outros 37% foram decorrentes de reajustes de preços.

BTG: custos da Totvs em ritmo mais lento

Ainda de acordo com o BTG, com os custos crescendo em um ritmo mais lento do que as receitas (19,7% a/a vs. 16,4% a/a), a margem de contribuição de software subiu 22,7% a/a, superando a estimativa do banco em 3,1%.

Já os resultados no segmento de desempenho dos negócios foram sólidos, com crescimento de 35% a/a e 9,5% t/t, ligeiramente abaixo da estimativa.

A alavancagem operacional da divisão pode ser notada no crescimento da margem de contribuição, que expandiu 300bps a/a e 480bps t/t para 52%.

Vale ressaltar também que o produto CRM da RD Station está em alta, aumentando as receitas em 112% a/a. Este produto será o primeiro produto da RD com o qual a Totvs tentará fazer cross-selling em 2022.

“Os resultados de hoje reforçam nossa postura positiva em relação à Totvs. A empresa tem um negócio principal que está crescendo bem, oportunidades únicas de vendas cruzadas e grandes perspectivas em serviços financeiros. Além disso, a empresa captou R$ 1,4 bilhão em um follow-on em setembro e tem um monte de caixa para gerar valor por meio de novas fusões e aquisições. Por último, mas não menos importante, Totvs é um nome defensivo para investidores que buscam proteção contra o aumento da inflação e potencial deterioração da atividade econômica”, destacou.

Techfin

Em relação à Techfin, o BTG elencou que a empresa obteve um bom resultado, graças principalmente à estrutura de capital R$ 2,6 bilhões em crédito foram originados no 4T21.

Mas enquanto a originação de crédito não cresceu t/t, a receita líquida da Techfin subiu 25,5% t/t, superando nosso número em 15%. A principal razão para isso foi que a Supplier utilizou menos recursos do FIDC, com o objetivo de otimizar o caixa, reduzindo o excesso de captação e seu custo associado) – no 3T21, 81% da carteira de crédito era do FIDC, que encolheu para 73,5% no 4T21.

As provisões para perdas esperadas passaram de 0,16% da originação de crédito no 3T21 para 0,21% no 4T21, convergindo para níveis históricos. A inadimplência (acima de 90 dias) permaneceu sob controle, encerrando o trimestre em 0,8% (de 0,6% no 3T21 e 1,5% no 4T20).

Por fim, a margem de contribuição da operação foi de R$ 40,9 milhões (66,4%), 16% acima da estimativa devido à menor utilização do FIDC.

newsletter
Receba informações exclusivas em seu email

Últimas notícias