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Mercado Livre (BVMF MELI34): vale a pena investir neste BDR?

Mercado Livre (BVMF MELI34): vale a pena investir neste BDR?

Redação EuQueroInvestir

Redação EuQueroInvestir

06 Set 2022 às 17:27 · Última atualização: 14 Set 2022 · 11 min leitura

Redação EuQueroInvestir

06 Set 2022 às 17:27 · 11 min leitura
Última atualização: 14 Set 2022

Uma empresa latino-americana faz sucesso junto às big techs da Nasdaq. E vem se destacando também entre os Brazilian Depositary Receipts (BDRs) negociados na bolsa de valores brasileira. Trata-se da argentina Mercado Livre (BVMF MELI34), cujo negócio é oferecer soluções para compra e venda online.

Os BDRs são ativos que representam ações de empresas estrangeiras na B3. Desde outubro de 2020, eles estão disponíveis para todo investidor pessoa física.

Entre os BDRs listados na bolsa brasileira, os do Mercado Livre estão entre os mais negociados.

Na B3, os papéis que espelham as ações do Mercado Livre têm o código de MELI34 e se juntam à Alphabet, empresa “mãe” de Google, Apple, Tesla, Alibaba e Microsoft, entre os mais negociados pelos investidores brasileiros.

Crescimento durante a pandemia

Como as demais empresas de e-commerce, o Mercado Livre também cresceu de maneira surpreendente durante a pandemia do coronavírus, com as vendas impulsionadas pelo “fique em casa” necessário para a contenção do vírus.

Cenário positivo em 2021

Confirmando-se como o maior portal de comércio eletrônico da América Latina, o Mercado Livre teve lucro líquido de US$ 95 milhões no terceiro trimestre de 2021. O valor é seis vezes acima do informado um ano antes, quando a empresa lucrou US$ 15 milhões.

O lucro bruto foi de US$ 806,6 milhões, crescimento de 43,4% contra 43,0% no mesmo trimestre do ano anterior.

O lucro antes de impostos ficou em US$ 126,1 milhões, alta de 139,5% em relação aos US$ 52,7 milhões apurados durante o terceiro trimestre de 2020.

A receita líquida do Mercado Livre no terceiro trimestre de 2021 foi de US$ 1,9 bilhão, aumento ano a ano de 66,5%, em dólar, e de 72,9% em moeda constante — no Brasil, as receitas cresceram 69,0% em uma base cambial neutra.

Com esses resultados, o Mercado Livre deixou para trás um começo de 2021 que havia ficado aquém da expectativa de algumas pessoas no mercado e voltou a uma trajetória de crescimento impressionante.

Resultados sustentados em 2022

Neste ano, a empresa atingiu lucro líquido de US$ 65 milhões no primeiro trimestre de 2022, revertendo um prejuízo de US$ 34 milhões no mesmo período do ano passado. O segundo trimestre também se manteve altamente positivo, com lucro líquido de US$ 123 milhões, alta de 79,8% na comparação anual.

Com esses resultados, o Mercado Livre atingiu a receita líquida recorde de US$ 2,6 bilhões no 2º trimestre de 2022. Já o lucro bruto da empresa teve aumento de 70,3% em dólar para o 2º trimestre, e chegou a US$ 1,3 bilhão.

Autorização para atuar como instituição financeira

A adaptação ao contexto da pandemia de Covid-19 não é a única explicação, é claro, para o bom momento da empresa. Nesse sentido, é importante notar que, em novembro de 2020, o Mercado Livre recebeu a autorização do Banco Central (BC) para operar como instituição financeira.

O aval do BC abre espaço para o Mercado Livre expandir sua atuação na oferta de crédito. Desde 2017, a empresa tem o Mercado Crédito, que oferta empréstimos para quem tem conta no Mercado Pago, fintech de pagamentos do Mercado Livre.

Isso ocorreu um mês depois de o Mercado Livre ter anunciado que recebeu do Goldman Sachs um aporte de R$ 400 milhões, destinados justamente à ampliação do serviço de crédito.

“Ter um rol de instrumentos de financiamento mais completo beneficiará de forma estrutural toda a área de fintech e trará maior solidez, além de resiliência para o negócio”, explicou Pedro de Paula, diretor do Mercado Crédito no Brasil.

Até no mercado de criptomoedas, o Mercado Livre entrou recentemente.

A empresa afirmou que vai expandir sua oferta de compra, venda e armazenagem de Bitcoin para clientes residentes no Brasil. Assim, usuários da carteira digital Mercado Pago poderão negociar o criptoativo.

Mercado Pago

Como talvez você tenha notado, outro fator importante para entender o protagonismo do Mercado Livre é o sucesso do Mercado Pago. A plataforma, que faz a intermediação dos pagamentos entre compradores, vendedores e bancos, também apresentou resultados recordes segundo divulgou a empresa.

A solução, inclusive, se coloca para além dos limites do próprio mercado livre. Por ela são organizadas diversas funções próprias de uma carteira digital, o que não se restringe às utilizações mencionadas acima. Envolvendo desde a gestão de ativos até a emissão do informe de rendimentos do mercado pago.

Valorização dos BDRs

Conhecer os resultados de uma empresa é de suma importância, afinal, são os resultados que propiciam o seu crescimento. Ainda assim, o lucro da organização não diz tudo o que o investidor precisa saber para entender se o seu investimento será rentável. Neste caso, é preciso ter atenção à valorização dos BDRs.

Queda em 2021

De 4 janeiro a 23 de novembro de 2021, os BDRs do Mercado Livre tiveram uma desvalorização de 17%, indo de R$ 72,50 para R$ 60,11. Na Nasdaq, onde a empresa é listada, a desvalorização foi de 21% no mesmo período.

Retomada em 2022

Neste ano, a tendência de queda no preço das ações do Mercado Livre seguiu. O valor iniciou o ano em R$ 62,49 e fechou o primeiro semestre abaixo dos R$ 30. 

Desde então, a trajetória das ações praticamente se mantém em alta constante, mantendo-se acima dos R$ 40 durante agosto. Especialistas observam a tendência para a manutenção de alta, tendo apostas de que os papéis terminem o ano valendo mais do que valiam no começo de 2022.

Além de altas ou baixas, entenda se a empresa está cara ou barata

Apenas observando o comportamento das ações de MELI34 neste início de 2022, ou mesmo retrocedendo a 2021, será que é possível identificar uma oportunidade? Essas informações, sozinhas, respondem se essa é uma boa ou má escolha? A resposta é não.

É importante que o investidor procure compreender o seu próprio perfil. Assim, buscará no mercado as alternativas que tenham mais relação com suas metas e possibilidades.

Além disso, é necessário aprender a reconhecer se uma empresa está cara ou barata. Para isso, existem técnicas que são variadas, como a muito conhecida análise fundamentalista. Entenda como avaliar uma empresa na bolsa de valores para ter boas escolhas no mercado.

Como investir no Mercado Livre?

Para adquirir BDRs do Mercado Livre, o investidor precisa procurar um banco ou uma corretora de valores autorizados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Eles são ativos que representam ações de empresas estrangeiras. Quem adquire um BDR está, indiretamente, participando de uma empresa no exterior e terá direito aos dividendos distribuídos pela companhia lá fora, mas não estará comprando uma ação do Mercado Livre. Para ilustrar melhor, vale comparar com o funcionamento de um fundo de investimento. 

Para comercializar um BDR, a instituição emissora do papel adquire várias ações de empresas estrangeiras. Depois monta um “pacote” e vende partes dele aos investidores. Logo, esses títulos são como cotas. Ou seja, o investidor não vira o dono das ações do Mercado Livre neste caso, portanto não é sócio da empresa em questão.

Níveis de BDR

Como foi dito, comprando BDRs você não está comprando diretamente as ações de uma empresa estrangeira. Contudo, podem ser patrocinados e não patrocinados. No caso dos não patrocinados, é a instituição depositária que emite os certificados, sem o envolvimento da companhia estrangeira. Por sua vez, no caso dos patrocinados, é a empresa que procura viabilizar que isso ocorra. E ainda existem níveis que os diferenciam:

Nível 1 patrocinado e não patrocinado: não precisam de registro na CVM, são negociados nos mercados de bolsa de valores ou balcão organizado, majoritariamente por investidores qualificados. Quase todos os BDRs são deste tipo na B3.

Nível 2 e 3: só são negociados no ambiente de bolsa de valores e precisam de registro na CVM. A diferença entre os dois é que o Nível 3 tem que ter havido uma “Initial Public Offering” (IPO), que em tradução para o português significa Oferta Pública Inicial, e se refere à abertura de capitais na B3.

Esse movimento de abertura de capitais, aliás, merece a sua especial atenção. Então, a dica é acompanhar a lista das companhias à espera da abertura de capital e ter atenção àquelas que estão dando os seus primeiros passos na nossa bolsa. Atualize-se sempre para saber mais sobre ações novas na bolsa.

Pontos positivos e negativos de investir em BDRs

Fazer a opção por BDRs pode ser uma boa solução para quem deseja diversificar os seus investimentos. Assim, o investidor não fica refém do mercado nacional, que pode ser inteiramente afetado por eventos locais, como as eleições ou até mesmo tragédias climáticas.

Além disso, o impacto que o dólar tem sobre esse tipo de investimento pode ser altamente vantajoso. Afinal de contas, se a moeda americana tem uma alta em relação ao real, o seu investimento pode acabar sendo valorizado, mesmo que a ação da empresa não tenha tido alta.

Em geral, essa é uma escolha que deve ser tomada por um perfil mais arrojado nos investimentos.

Então, como se pode perceber, o BDR é um investimento que traz consigo boa parte da lógica que também se relaciona com outros investimentos. Assim, para além de suas particularidades, mantêm-se algumas máximas.

Nesse caso, vale dizer que o investimento será bem feito se o investidor conhecer o melhor possível a empresa em que está investindo. E isso diz respeito ao entendimento sobre as pessoas que ocupam cargos estratégicos, bem como sobre a própria história e a cultura desta empresa.

História do Mercado Livre

O Mercado Livre foi fundado em 1999, pelo empresário argentino Marcos Galperín. Ele desenhou o plano de negócios da empresa durante seu MBA na Universidade de Stanford, nos Estados Unidos.

No mesmo ano, a plataforma de vendas online passou a funcionar na Argentina e também no Uruguai, no México e no Brasil. Em 2000, mais quatro países foram incorporados: Equador, Chile, Venezuela e Colômbia.

Diversos grupos financeiros fizeram aportes na empresa, que superaram os US$ 46 milhões. Em 2000, porém, veio a “bolha da internet”, quando diversas empresas online foram à ruína. O Mercado Livre sobreviveu, mas sentiu a crise.

Em 2001, o eBay, empresa americana de comércio eletrônico, comprou parte do Mercado Livre. Por cinco anos, as empresas foram parceiras na América Latina.

Dois anos depois, surgiu o Mercado Pago, meio de pagamento oferecido pelo Mercado Livre. Em 2007, o Mercado Livre abriu capital na Nasdaq, com ação sendo negociada a US$ 18 – hoje, supera os US$ 1,3 mil.

“Somos a única empresa de tecnologia da Argentina listada na Nasdaq. O valor de transação do Mercado Livre é três vezes maior do que toda a bolsa de Buenos Aires”, afirmou Galperín, fundador e CEO da empresa.

A empresa é avaliada em US$ 64 bilhões e está presente em 18 países, entre os quais Argentina, Brasil, México, Colômbia, Chile, Venezuela e Peru.

Entenda os BDRs no contexto do seu perfil

Assim como todas as decisões no mundo dos investimentos, a escolha por ter ou não os BDRs em sua carteira deve considerar os riscos que você quer correr e os seus objetivos. Neste caso, você poderá responder à pergunta: vale a pena, no meu caso específico, comprar Mercado Livre (BVMF MELI34)?

Para responder da melhor maneira, siga estudando sobre o mercado no nosso site de investimentos. E, é claro, conte com ajuda especializada antes de tomar a sua decisão sobre investir em BDRs ou em outros ativos correlacionados ao mercado exterior. Preencha o formulário e um assessor da EQI Investimentos vai entrar em contato!

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