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BTG (BPAC11) recomenda compra para Hidrovias do Brasil (HBSA3)

BTG (BPAC11) recomenda compra para Hidrovias do Brasil (HBSA3)

Redação EuQueroInvestir

Redação EuQueroInvestir

01 Abr 2022 às 22:51 · Última atualização: 24 Jun 2022 · 3 min leitura

Redação EuQueroInvestir

01 Abr 2022 às 22:51 · 3 min leitura
Última atualização: 24 Jun 2022

BTG (BPAC11) recomenda ações da Hidrovias do Brasil (HBSA3)

Divulgação

O BTG Pactual (BPAC11) analisou o atual momento da Hidrovias do Brasil (HBSA3), após um roadshow na sede da empresa, que busca a estabilidade.  O banco de investimentos manteve a recomendação para compras de ações, no preço-alvo de R$ 8.

A companhia obteve grandes melhorias em suas atividades. No sistema Sul, a Hidrovias do Brasil registrou crescimento entre 70 e 75%, o que está acima dos 50% que foram computados no ano passado. A safra mais forte que estava esperada para este ano contribuiu para impulsionar a companhia no sistema Norte, que funcionou com total capacidade e contabilizou o número de 7,3 milhões de toneladas.

O relatório também citou o grande processo de desalavancagem financeira e este cenário está relacionado à valorização do real e a evolução do Ebitda, porém o BTG manteve a sua projeção de R$ 855 milhões para o ano.

BTG (BPAC11): norte e sul

A companhia pretende explorar o sistema Norte, o que pode representar volumes totais de 7,3 milhões de toneladas ao longo do ano. Deste total:

  • 6 milhões de toneladas de grãos;
  • 1 milhão de toneladas de carga rodoviária;
  • 0,3 milhão de toneladas de fertilizantes.

Vale destacar a perspectiva de crescimento para a safra de grãos, que deve registrar melhora significativa no comparativo com o ano passado. A colheita da soja foi sólida e o plantio do milho indicou grandes volumes no segundo semestre de 2022.

A alta dos preços das commodities também contribuiu para o crescimento na exportação de grãos e desta forma, a Hidrovias do Brasil conseguiu contabilizar aumento em sua produtividade, em especial no transporte.

Em relação ao corredor Sul, a companhia foi beneficiada com as fortes chuvas que ocorreram no Pantanal ao longo do ano, o que contribuiu para expandir os níveis dos rios.

“Olhando para o futuro, a dragagem fluvial aprimorada e outras iniciativas lideradas pela Hidrovias do Brasil deve melhorar estruturalmente a eficiência do carregamento de carga, evitando assim os gargalos operacionais observados no ano passado.” informou trecho do relatório.

Desalavancagem financeira em 2022

O BTG destacou a desalavancagem financeira, que pode registrar números significativos ao longo do ano, devido a valorização do real e ao impacto positivo de aproximadamente US$ 700 milhões na dívida líquida da empresa.  É previsto o valor de R$ 850 milhões para o Ebitda de 2022 em virtude da operação Santos, onde a Hidrovias do Brasil criou um polo competitivo. Este índice está acima dos R$ 630 milhões que foram apurados em 2021.

Por fim, o banco citou o aumento de participação da Pátria Investimentos em maio do ano passado, onde o acionista de referência passou a deter 35% da companhia.

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